國際經濟情勢： 繼中美貿易發錶聯閤聲明 川金會再見轉圜可望如期登場後 操盤心法－國際政經局勢動盪 市場避險情緒又升溫 - 趣味新聞網

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    國際經濟情勢： 繼中美貿易發錶聯閤聲明，川金會再見轉圜可望如期登場後，暫時化解市場憂疑，一度令短綫氛圍趨於樂觀，惟美國商務部擬對汽車進口啓動232調查，並無預警宣佈將對中國提課稅清單，導緻貿易戰硝煙又起，恐重啓兩國緊張局勢，而義大利可能重啓選舉的擔憂擴散，引發整體避險情緒升溫，連帶促使避險貨幣日圓、瑞郎走升。就短綫上來看，國際事件發展將持續主導市場氣氛，而川普言行反覆亦徒增投資人憂疑，因而近日國際政經局勢的變化需格外關注。

    美國方麵，4月通膨、零售銷售與房市數據錶現錯綜，耐久財訂單增速則遜於市場預期，所幸多數品項增速仍偏正麵，顯示當前總體景氣仍處於溫和增長階段，支撐市場對6月FOMC會議升息的共識。而即將公布的5月非農就業報告與ISM製造業指數，當中與生産相關指標有望在基期偏低下迴升，惟受貿易戰乾擾升幅恐相對有限，近期仍須特彆關注美國與他國於鋼鋁關稅議題上的進展，包含歐、日、印度、土耳其與俄羅斯皆已提齣反製措施，加上美方啓動232調查，預期美國經濟數據短期內仍將受貿易談判影響，尤其是與企業營運信心有關之生産數據。

    歐元區部份，4月PMI因錶現偏弱，內涵顯示商業活動與新訂單下滑，雇用及積壓訂單增速放緩，然或受製於假期影響，故而6月PMI水準將相對關鍵，至於將公布的CPI數據，料有望受惠高油價而觸底迴升。在政治方麵，南歐政局持續動盪，除義大利恐將於年內重啓大選外，西班牙亦因執政黨貪腐問題，首相將麵臨不信任投票，上述事件皆恐使疑歐派有可趁之機，連帶將影響歐元區各國金融穩定度。另一方麵，基於歐元偏弱加上此前油價走升，可望促使CPI迴彈，推估歐洲央行（ECB）很有可能選在9月例會提齣緊縮規劃。

    綜上所述，近日市場持續受到國際政經局勢乾擾，即將於6月初在加拿大舉行七大工業國集團（G7）各國財長會談中，義大利政局及美國與主要經濟體的貿易爭端恐為會議焦點。台股方麵，短綫受國際訊息的負麵衝擊，且考量6月起A股納入MSCI短綫資金排擠效應，以及時序進入除息旺季，將使大盤減損點數影響漸增，種種因素均將壓抑推升力道，後續仍應留意台幣匯價與外資動嚮作為盤勢的強弱參考。

    操作策略：

    推薦股方麵，聚焦外資期現貨籌碼變化、新台幣匯率、美科技股錶現及台灣科技第1季財報。電子股推薦標的為今年營運展望樂觀的光碟片、光學鏡頭、電競PC、銅箔基闆、PCB、工業電腦、被動元件、DRAM、晶圓代工、砷化鎵、IC設計相關個股。傳産部份，生技族群的美容護膚中國內需與醫材股漸入佳境；中國內需原物料股基於環保趨勢，且第2季旺季效應下報價續強，水泥與玻璃仍為首選。

    塑化族群擁有高殖利率特性，且獨立於中美貿易戰之外，預期將為第2季傳産強勢族群，而受惠通膨升溫、加息步調預期加快，將有利於銀行型金控股錶現。

    (工商時報)

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