美國加息收水步伐有機會更進取,恒指一周走勢好淡爭持,雖曾再度上試近期高位22500點,惟未能守穩,全周輕微迴調近200點。
不過,從內房及基建股闆塊逆市嚮好,一周纍計升幅逾10%,反映投資者提前部署,將焦點轉嚮內地穩經濟政策。首先是內地多個城市放鬆調控政策,支持內房股股反彈。另一方麵,適逢本月15日是人行公布中期藉貸便利操作(MLF)的日子,市場估計人行有機會繼今年1月之後,再度下調利率。
內房逆市升 碧桂園服務周升逾20%
總結全周,恒指纍跌167點,收報21872點。恒生科指跌101點,纍跌幅度逾2.2%,收報4422點。
內房股逆市上升,本周三大升幅藍籌,全線為內房及物業管理股。碧桂園服務(6098)一周纍逾21%,成錶現最佳藍籌,中海外(0688)及碧桂園(2007)全周亦纍升13%-15%。
雖然多間內房首季銷售持續低迷,按年跌幅達雙位數,不過市場憧憬內地城市放寬限購措施,浙江衢州已成為全國首個全麵放開樓市限售限購政策的城市,分析料未來有60多個城市有望放鬆調控政策。
黃偉康:國企內房纍升幅度多 反而看好旭輝
安裏證券主席兼行政總裁黃偉康接受訪問時錶示,市場憧憬內地城市放寬限購措施,A股內房升幅更淩厲,港股亦開始跟隨升勢。他認為除瞭纍升幅度較多的藍籌國企內房股之外,亦可留意增長動力較強的民企。當中看好旭輝(0884),認為公司去年盈利按年僅跌5%,而且派息兼派紅股,在現時行業債務問題睏擾下,反映有資金流動性支持派息。
旭輝控股上月底宣布派末期息每股5.7分人民幣,按年大跌近77%,全年派息15.7港仙。同時,公司計劃發行紅股,亦會動用部分現金用於迴購境內外債券,若迴購帶來迴報,將考慮派發特別息。
展望本月中旬,多個重要的內地經濟及貨幣政策數據公布。首先,本月11日早上會公布上月CPI通脹數據。
周五人行公布MLF利率 市場對減息呼聲高
至15日,是人行公布中期藉貸便利操作(MLF)的日子,市場預期近期內地在Omicron疫情封城下,經濟下行壓力大,而通脹未見升溫,人行有機會再度下調利率。
對上一次人行下調MLF是今年1月,是接近兩年以來首度下調MLF利率,以刺激經濟增長。
黃偉康錶示,近期內地經濟受到疫情影響,加上內房銷售未見好轉,多間企業的銷售數據按年雙位數下挫,認為人行有需要放寬貨幣政策以刺激經濟,爭取今年整體GDP增長有望達到目標。
中鐵首季新訂單創新高 瑞信料次季續強
除瞭貨幣政策有望寬鬆之外,投資者憧憬內地會加快基建投資,以支持經濟。
基建股近期錶現突齣,股價一周纍升幅度約10%。當中,中國中鐵(0390)公布今年首季公司纍計新簽閤同額6,057.4 億元(人民幣‧下同),按年增84%。其中基礎設施建設業務新籤閤同額更按年增94.1%,至5,434.5 億元
瑞信發研究報告稱,中國中鐵首季新訂單額歷史新高,佔中鐵集團2022年度新訂單目標的20.7%左右,對比過往首季對全年新訂單貢獻約為12%至14%。在宏觀疲軟的情況下,政府對基建的刺激措施,以及中國中鐵錶現都令人感到滿意,相信公司今年第二季新訂單錶現也可強於預期,在政策支持下預期中國中鐵可獲進一步重新評估。
該行又指齣,公司近期宣佈A股迴購計劃,錶明管理層對長期增長潛力充滿信心,認為目前估值不高。給予中國中鐵「跑贏大市」評級,目標價5.91港元,對應今年每股盈利預測約4倍。
黃偉康亦指齣,內地要穩經濟,依靠基建投資屬傳統方法,有利基建股後市嚮好,相信中鐵股價有望重上52周高位,約5.2港元水平。同時,更看好水泥股可受惠基建投資,認為中建材(3323)的「水位」更高,現價距離52周高位(約13.58港元)仍有約20%上望空間。