文/王迎春編輯/王立峰 陸玲青山苑內部 圖片為《讀數一幟》所有一場大雨後 龍永路上大大小小的坑窪集滿雨水 “青山係”的隱秘融資源頭：許多銀行爭相納為客戶，政府資源廣泛 - 趣味新聞網

文/王迎春

編輯/王立峰 陸玲

青山苑內部 圖片為《讀數一幟》所有

一場大雨後，龍永路上大大小小的坑窪集滿雨水，以某不銹鋼門窗為底商的四層棕色小樓旁，一條小巷嚮大羅山延伸，自巷口深入約百米處，一片青磚黛瓦的牆院橫在山腳下，院內落成瞭一些中式建築，大量磚、石、木等材料以及工具暴露在地上，臨近中午，幾位頭戴安全帽的工人坐在空地處休息。

這裏是“青山苑”，位於溫州市龍灣區青山村大羅山青山腳下，周圍密布著各式簡易磚混結構的農居。

青山苑已經存在多年，此次施工屬於原地改建，此前，溫州商人項光達和他最親密的生意夥伴常常齣現在這裏。

負責為青山苑施工的是一傢注冊資本高達8億元的本地企業――浙江青山企業管理有限公司，它隻是項光達名下眾多資産之一，其辦公地距青山苑約3公裏，位於溫州市龍灣區龍祥路2666號青山總部大樓。此地正是青山控股集團有限公司（下稱“青山控股”）總部所在地。青山控股是項光達更為在意的核心資産。

3月上旬，一場國際期貨交易事件將青山控股推嚮公眾視野，而此前市場對這傢世界500強公司所知甚少。

《讀數一幟》在觀察、梳理、采訪中瞭解到，青山控股在首次登上《財富》世界500強榜單前，已在其行業拼搏瞭近30年，並以青山控股為核心形成瞭五大集團、五百餘傢子公司的“青山係”。

“青山係”雖然根在溫州，但通過在不銹鋼産業鏈、新能源産業鏈的強勢進取，將自身推嚮全球，如今在印尼、美國、印度、津巴布韋均有業務布局。

“青山係”龐大如此，但沒有一傢公司在國內或海外幾大主要資本市場上市。僅以國內為例，“青山係”公司從未公開發行過股票或債券。支撐起龐大“青山係”的融資係統如何運行，至今是個謎。

龐大的青山，兩大産業鏈

青山總部大樓 圖片由《讀數一幟》所有

甌江入海口南岸，溫州市龍灣區龍祥路2666號，與龍灣區政府、市民廣場隔路相望，距離溫州龍灣國際機場約5公裏，兩幢以玻璃幕牆覆蓋的大樓平行而立，樓頂設有直升機停機坪，這裏正是青山控股總部所在地――青山總部大樓。

公開資料顯示，大樓及附屬配套建築占地30畝，總投資6.5億元，於2017年8月正式投入使用。項光達在鮮有的一次媒體采訪中曾介紹：“這座大樓，是青山迴歸溫州的四大項目之一。”

工商資料顯示，當前共有113傢企業在青山總部大樓辦公（含有限閤夥基金），包括招商銀行溫州龍灣支行、寜波銀行溫州龍灣小微企業專營支行，不過除少數外部企業，“青山係”自己的公司占據瞭絕對多數。

落址於青山總部大樓的，隻是“青山係”一小部分。

“青山已從中國走嚮世界，成為跨國集團公司”。“青山係”核心企業之一上海鼎信集團有限公司（下稱“上海鼎信”）通過官網介紹“青山旗下擁有青拓集團、青山控股、上海鼎信、永青集團、永青股份五大集團和五百餘傢子公司”。

上述五大集團的官網信息綜閤顯示，2021年“青山係“實現銷售收入3520億元，創造利稅585億元，員工11萬人，其中外籍員工6.8萬元。青山控股自2019年首次登上《財富》世界500強榜單後，連續三年在榜且排名不斷晉升，2021年位列世界500強279名。關於青山係在國內的競爭力，青拓集團官網描述：青山實業（即指“青山係“）2021位列中國企業製造業500強第25位，中國民營製造業企業500強第7位，是目前中國銷售收入最高的民營鋼企。

“青山係”上述江山地位是通過什麼支撐起來的？

不銹鋼與新能源兩大産業鏈成為托起青山江山地位的重要支撐。

灣塢鎮，位於福建省寜德市的縣級市――福安市的南端，這塊不大的地方聚焦瞭一大批工業企業，如電機電器、船舶修造、鎳閤金等。五大集團之一青拓集團就落址於灣塢鎮西岸臨海處。

青拓集團，注冊資本8.8億元，從事鎳鐵與不銹鋼冶煉及加工，官網介紹其“下設有青拓實業、青拓鎳業、青拓科技等十餘傢子公司，形成從原料－冶煉－熱軋－冷軋深加工不銹鋼全産業鏈，正加快嚮不銹鋼新材料和中下遊深加工方嚮發展”。

僅在灣塢鎮這不足120平方公裏的地方，《讀數一幟》查詢發現，注冊資本在1億元以上的“青山係”公司達11傢、閤資或參股公司共有4傢。它們分布於這個鎮的上洋村、浮溪村、沙灣村、龍珠村、半嶼村等5個行政村落。

灣塢鎮正是“青山係”設立於福建的不銹鋼産業鏈生産基地。除此之外，在這個産業鏈上，“青山係”在國內還有另外兩大生産基地，它們分彆聚集於廣東省陽江市和浙江省青田縣。

在國外，“青山係“在印尼、美國、印度、津巴布韋四個國傢均有生産布局，其中位於印尼的中蘇拉威西省和北馬魯古省兩地，不僅建設有青山的生産基地，並且成為全球同領域投資的大熱門。

“印尼的中蘇拉威西省，過去是個荒島，青山過去以後，建成瞭許多基礎設施、建築、碼頭、工廠等，煥然一新，很現代化。”去過此地的中國有色金屬協會鎳業分會一位負責人對《讀數一幟》介紹。

中蘇拉威西省是印尼經貿閤作區青山園區所在地，目前已經建成瞭世界首條集采礦、鎳鉻鐵冶煉、不銹鋼冶煉、熱軋、退洗、冷軋及下遊深加工産業鏈，此外還有火電、焦電、焦炭、蘭炭、物流碼頭等配套項目。

與中蘇拉威西省隔海相望處，北馬魯古省古中哈馬黑拉縣，由於此地擁有世界級紅土鎳礦資源，“青山係”與世界特殊鋼、錳閤金、鎳閤金生産巨頭法國埃赫曼集團閤作，投資建設瞭印尼緯達貝工業園區。“目前園區已經引入鎳鐵産業，並將要引入生産新能源汽車三元電池原材料相關産業，作為鎳閤金冶煉及新能源産業初級材料的加工生産基地，麵嚮世界供應相關産業的原材料。”青山控股官網介紹。

與不銹鋼産業鏈幾十年從無到有的辛苦耕耘不同，在新能源行業，青山是後來者，2017年纔進入，不過藉助於在不銹鋼産業鏈的積纍，青山選擇三元鋰電池這個關鍵賽道，趕瞭上來。

硫酸鎳和混閤氫氧化鎳鈷，是三元電池的重要生産原料，目前青山通過在印尼投資建設的生産綫已經實現對上述兩種産品的規模生産。在福建灣塢鎮，青拓集團與格林美閤作，建設瞭福安青美三元動力電池材料項目，成為三元電池前驅體材料和正極材料製造基地。（注：前驅體材料指鎳鈷錳氫氧化物）

除瞭上遊，青山在三元電池的産業鏈下遊也有收獲。

2022年2月18日，東風汽車集團重卡車型將上海蘭鈞新能源科技有限公司（下稱“上海蘭鈞”）列為定點閤作單位，由後者為東風汽車指定車型配套生産動力鋰電池。以東風汽車的重卡車型擁有的行業地位，被其列為定點閤作生産方意味著後者得到瞭行業高度認可。《讀數一幟》查詢，上海蘭鈞成立於2020年7月23日，企業年齡至今不足兩年，注冊資本高達10億元，屬於“青山係”五大集團之一永青股份。

2022年2月21日，一嚮低調的項光達齣席瞭一場重要商務活動，汽車領域重量級存在――上汽集團（600104.SH）成為青山係旗下一傢公司――瑞浦能源有限公司（下稱“瑞浦能源”）某項目的重要閤作方。在此之前一個月，上汽集團領投瞭瑞浦能源産業輪融資。

瑞浦能源成立時間早於上海蘭鈞三年，是後者的直接控股股東，更是青山在新能源領域的重要發力點，當前注冊資本14.6億元。

風從海邊來，五大集團

青山係發展曆程，實習生吳笛製圖

圍繞兩大産業鏈，青山係五大集團各有分工、協同發展。

《讀數一幟》觀察，在五大集團內，青山控股處於資源配置的頂層與核心；上海鼎信則作為青山係推行國際化經營的主力方陣，圍繞不銹鋼産業鏈，負責上遊礦山資源投資與開發、原材料全球采購、海運物流、國際貿易等；青拓集團負責不銹鋼在國內幾大生産基地的全産業鏈製造與加工；永青集團統籌管轄青山係在海外的所有項目，落實青山係在印尼、新加坡、印度、美國等國傢的國際化戰略布局；永青股份承載青山係在新能源産業鏈的野心與布局。

五大集團在全球分布有500餘傢子公司，《讀數一幟》統計，其中在國內，“青山係”注冊資本1億元及以上的全資或控股28傢公司，閤資或參股企業達10傢。

28傢全資或控股公司行業分布緊緊圍繞上述兩大産業鏈，僅少數涉及其他行業如房地産開發等。居於靈魂地位的青山控股是青山係在國內實力最強大者，注冊資本高達28億元。

工商信息顯示，青山控股前三大股東分彆為上海鼎信（持股23.7%）、項光達（持股22.3%）、浙江青山企業管理有限公司（11.5%），其餘42.5%的股份由11位自然人股東分彆持有。

第一大股東上海鼎信由7位自然人分彆持有，其中單一持股最大的股東是項光達，對上海鼎信持有71.5%的股份。

同時項光達既是青山控股第二大股東，也是該公司單一持股最大的自然人股東，並且對該公司第三大股東浙江青山企業管理有限公司持股高達80%。

僅從直接與間接持股數量而言，青山控股的實際控製人為項光達。

公開資料顯示，這位實際控製人生於溫州市龍灣區，今年62歲。

《讀數一幟》對青山控股及其所有股東進行穿透研究後發現，包括項光達在內，共齣現瞭17位自然人，他們成為瞭青山控股的最終股東。17位自然人中，含項光達在內的項氏成員共有4人，包括青山控股董事長項秉雪。

早在2007年，項光達就退齣瞭青山控股的高管層，不再負責具體的業務，近年來“青山係”五大集團披露的公開活動時，項光達的身份常常被描述為青山鋼鐵（或青山實業）董事局主席。

國內一傢大型專業鋼鐵交易網站記錄，青山鋼鐵的實質是一個非法人機構，其董事局相當於青山係內最高一層組織。在青山苑此次改建施工之前，這些董事局成員常常在那裏辦公。

“青山係”17人最終股東中，除項氏4位成員外，其餘13人在五大集團的重要崗位中曾經或正在擔任高級職務。其中股東張積敏是青山係最早的創始人之一，在2014年之前，他曾長期擔任青山控股董事長。當項光達在溫州海洋漁業公司端著機修車間主任的鐵飯碗時，他的親戚，同是溫州龍灣人的張積敏已經在社會打拼瞭好幾年。

兩人在商業上的交集始於1988年，項光達曾在青山苑接受溫州當地一傢媒體采訪時迴顧這段經曆：在國企乾瞭幾年，攢瞭幾韆塊錢，這是他的全部積蓄，用這些錢和幾個親戚閤夥創業，他是持股最小的股東。

此時，溫州的創業浪潮已經興起好幾年，以傢庭、傢族為單位的個體企業商戶超過10萬傢，約占全國總數的十分之一，著名社會學傢費孝通於上世紀80年代中期多次前往溫州調查，總結齣“溫州模式”，這種經濟模式後來對中國其他地區的創業者産生瞭深遠影響。

在龍灣區臨海一片10畝地上，張積敏等人創立瞭浙江甌海汽車門窗公司，項光達隨後加入，這裏成為瞭他們事業的起點。這傢海濱的小廠早已不復存在，曾經的幾位創業者已經在另外的領域建立起一傢世界500強公司。

一直以來，以專注聞名於世的“青山係”在其強大之後也開始與一些實力資本閤作，投資於其它領域。

如投資保險公司。2020年底，原中法人壽齣現流動性危機，法國國傢人壽保險公司與北京人濟九鼎資産管理有限公司兩位老股東退齣，青山控股，寜德時代（300750.SZ）、貴州貴星汽車銷售服務有限公司（下稱“貴州貴星”）成為這傢保險公司的新股東。伴隨此次股東更迭，中法人壽更名為小康人壽保險有限責任公司，注冊資本增高至30億元。由河南首富於泳控製的鴻商産業控股集團有限公司持股33%，青山控股與寜德時代分彆持有30%，貴州貴星持有餘下7%。

值得注意的是，於泳同時也是韆億市值公司洛陽鉬業（603993.SH）的實際控製人。早在2019年，洛陽鉬業就宣布擬布局印尼鎳、鈷産業，與青山控股有項目閤作。

隱秘的源頭活水，不上市

盡管“青山係”已經走嚮世界，五大集團旗下的500餘傢子公司通過青山係産業鏈網布局在世界不同角落，但想充分看清“青山”麵貌，比如從外部瞭解其居於核心地位的融資活動，目前仍然睏難。

《讀數一幟》觀察，在全球幾個主要資本市場，沒有“青山係”的控股公司上市。在國內，“青山係”注冊資本在1億元或以上的規模企業共有28傢（注：指全資或控股的公司）。

青山係在國內28傢規模以上企業，製圖吳笛

在公開直接融資這條路上，捨棄瞭股權融資的青山，在債券融資方麵也走得相當謹慎。

《讀數一幟》梳理，“青山係”在市場從未以公開的形式發行過債券，唯一發債主體僅有青山控股，且僅以私募的形式於2015年、2017年發行瞭5期債券。除17青山03發行情況不明外，其餘4期債券閤計融資瞭19.3億元。

不走公開發行股票、債券這些便利寬闊的融資通道，青山靠什麼維持這麼大體量的血液供給？

據Wind披露，截至當前，青山控股通過齣質應收賬款，獲得5傢銀行授信共計203億元。

（以上截圖來自Wind）

從青山控股官網披露的企業活動看，國內多傢銀行與青山係企業有往來，如中國進齣口銀行、興業銀行、工商銀行、中國銀行、建設銀行、浙商銀行、民生銀行等。

當然，上述銀行與“青山係”具體融資往來，外界並不知情。

《讀數一幟》曾就融資一事嚮青山控股多次緻電，並通過上海鼎信、青拓集團、永青股份發去采訪函，截至發稿時均未收到迴復。永青集團駐溫州的工作人員則明確錶示：不接受任何采訪。

關於上述疑問，中國有色金屬協會鎳業分會一位負責人嚮《讀數一幟》透露：“青山的效益很好，産品價格很有優勢，不缺錢”。

盡管青山係在A股沒有上市公司，但由於其在不銹鋼和新能源兩個産業鏈的行業縱深度，從而與不少上市公司或新三闆公司産生業務往來。在此過程中，其資金流動情況可以側麵展示“青山係”在商務上的優勢地位。

2022年3月4日，新三闆公司今鼎股份（839503.NQ）披露瞭一則訴訟信息，涉及一宗礦産品購銷閤同。其中展示某礦産的價格時，正是以青山控股當月天津港交貨單價為定價依據。

“青山在行業內地位確實高，這體現在他們能把産品的定價權把握在手裏。與其他企業做交易，如果青山是買方，他能得到很長時間的賬期，如果是賣方，其他企業得提前支付數額不等的貨款。”一位業內人士對《讀數一幟》介紹。

新三闆公司琪瑜光電（833902.NQ）2021年半年報中顯示，該公司預付款前五名中第三名即為青山控股集團上海國際貿易有限公司。振強科技（870600.NQ）2021年半年報中披露的期末應收賬款前五名信息顯示，青山控股及關聯方廣東廣青金屬科技有限公司分彆列於該公司應收賬款第5名和第3名，金額不多，分彆為268.5萬元、293萬元。

恒大高新（002591.SZ）2021年半年報披露期末應收賬款餘額前五名顯示，青山控股的關聯方福建青拓鎳業有限公司（下稱“福建青拓鎳業”）以餘額200.3萬元列於第四名。該公司還有貨款拖欠不還的情況。2022年3月19日，通達股份（002560.SZ）披露的年報顯示，本期核銷瞭三筆應收賬款，其中一筆正是來自福建青拓鎳業，共14.425萬元貨款，關於核銷原因，年報稱：賬齡較長，無法收迴。

當前，印尼紅土鎳礦産區正成為這個領域的投資大熱門。以青山控股為代錶的一大批中外企業紛紛攜巨資前往，許多企業與青山係公司開展多種形式的閤作，其中不乏A股上市公司，如格林美（002340.SZ）、中偉股份（300919.SZ）、甬金股份（603995.SH）等。

在福安市灣塢鎮，“青山係”不銹鋼産業鏈在國內三大生産基地之一，設有福建甬金金屬科技有限公司，該公司由甬金股份控股，“青山係”公司參股30%。2022年1月13日，甬金股份宣布與項光達實際控製的公司――浙江青展實業有限公司（下稱“青展實業”）共同齣資，在印尼設立甬金金屬科技（印尼）有限公司，甬金股份持有60%，青展實業持有40%，項目總投資額21.33億元。

《讀數一幟》曾就“青山係”融資情況嚮上述三傢A股公司一一谘詢，對方均錶示不方便介紹。其中一傢公司的證券部工作人員嚮《讀數一幟》解釋稱：“青山在銀行界融資很有優勢，許多銀行爭相將青山納為自己的客戶，他們（指青山係公司）應該能得到非常優惠的貸款利率，另外青山的政府資源也很廣泛。”

不過，在公眾視綫之外，一些工作人員的交往也越過瞭紅綫。

2018年6月29日、2019年3月13日中國裁判文書網先後披露瞭兩則與“青山係”有關的刑事判決書。原福安市國稅局局長王燕韓、副局長周興旺因犯受賄罪先後被福建省福安市人民法院判刑處罰，判決書記錄的犯罪事項，均與青山係工作人員有關。

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