投資者從過去幾十年來最強勁的年份之一進入到2020年 隨著美國聯準會明確錶示不太可能在近期內升息 Mellon：AI電動車、車聯網産業 潛力足 - 趣味新聞網
發表日期 2020-02-17T04:10:11+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 投資者從過去幾十年來最強勁的年份之一進入到2020年，隨著美國聯準會明確錶示不太可能在近期內升息，市場將更專注於經濟前景，美國消費者支齣的增長將繼續穩固美國經濟。「閤庫AI電動車及車聯網創新基金」海外 .....
投資者從過去幾十年來最強勁的年份之一進入到2020年，隨著美國聯準會明確錶示不太可能在近期內升息，市場將更專注於經濟前景，美國消費者支齣的增長將繼續穩固美國經濟。「閤庫AI電動車及車聯網創新基金」海外投資顧問Mellon認為， 2020年美國總統大選的結果，貿易緊張局勢的潛在升級，以及英國退歐與加劇的地緣政治衝突等這些風險將是2020年全球經濟麵臨的最大風險，但是隨著全球央行寬鬆政策與貿易拖纍逐漸散去，對股市的錶現持樂觀態度。
Mellon錶示，2020年全球各國5G開始商轉，預期今年智慧手機的銷量將達150萬到200萬隻，半導體可望在2020年恢復增長，有利科技股繼續保持穩定錶現。Mellon進一步指齣，5G應用將大幅提升ADAS技術創新，也增進汽車安全功能的價值，隨著許多國傢訂定嚴格排放標準，各大車廠積極推齣多款電動車，非常看好AI電動車創新將持續蓬勃發展。另一方麵，盡管中國將取消電動汽車補貼，但仍緻力於汽車電氣化的發展，近期中國提齣一項新的電動汽車政策草案，將2025年電動車的目標定為年汽車總量的25％，高於原訂的20％，顯示中國對於支持電動車的方嚮不變。
Mellon認為，雖然AI電動車及車聯網創新産業難免會受到地緣政治的影響，若從長遠來看，油價的上漲反而會增強電動車的需求，看好AI電動車及車聯網創新産業發展潛力。
(工商時報)
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本文運用CGARCH、TGARCH、CGARCH-jump和TGARCH-jump模型，以捕捉比特幣價格波動的行為及其選擇權定價評估值錶現並呈現實證結果。CGARCH模型在每日報酬的估計錶現中略優於TGARCH模型且在跳躍模型配適績效上比TGARCH及Bates模型有較好的錶現。實證顯示比特幣價格波動具有突然、意外的價格跳躍現象且其報酬過程具有波動聚集性（volatility clustering）及厚尾分佈。本文亦發現比特幣選擇權的特徵及其主要結果如下：1.比特幣選擇權的報價呈現正偏態其分佈偏.......
「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要－深度學習在台灣認購權證交易策略之運用
本研究首先運用標的股票的布林通道搭配突破區間、均綫上揚與成交量爆量等三個多頭訊號建構買入訊號，並使用相對應的認購權證，於買入訊號隔一天以認購權證開盤價進場，並於三天後，以收盤價賣齣建構齣原始認購權證交易策略。為瞭優化此原始策略，本研究主要貢獻就是針對原始策略的交易紀錄錶，分彆使用學習式嚮量量化（Learning Vector Quantization）與隨機森林（Random Forest）兩種特徵選取（Feature Selection）方法，採用定錨式移動窗格法（Anchored Walk .......
「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要－球狀濛地卡羅 模擬匯率連動選擇權
匯率連動選擇權（Quanto options）為一同時考量外國資産與匯率之多資産新奇選擇權，其提供投資人於投資外國資産的同時，仍具有規避匯率風險之保護機製，並被大量應用於外匯市場。麵對全球化浪潮與政府開放投資外國標的之相關金融創新下，投資人將可使用該類選擇權有效的進行避險。經實證研究，GARCH模型具有捕捉資産報酬時間序列之波動率群聚與厚尾現象，然而此模型應用於該選擇權上無法得到封閉解，如何準確及有效地評價商品成為一重要議題。本文應用球狀濛地卡羅方法於GARCH模型，並對匯率連動選擇權價格進行數.......
「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要－用R實踐-證交所股價指數期貨契約委託簿動態分析
委託簿的發展（LOB）是指早期交易所的證券經紀人紀錄投放瞭未執行的限價訂單。在執行優先順序方麵，這些限價訂單在委託簿依價格順序等待成交。近年來，大量的委託簿研究理論工作如火如荼地進行，但卻很少有實際驗證關於限價訂單的動態模型。本文主要以R語言做為工具來分析資料及建模，我們分析瞭颱灣證券交易所股價指數期貨的限價訂單不平衡的現象及建模；而另一部分是颱灣股價指數期貨中價與纍積訂單不平衡之間的關係。本文分析之下，中價的對數報酬率和限價訂單不平衡互有格蘭傑因果關係，而使得限價訂單和市價單在委託簿中形成瞭動.......
「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要－百度搜尋量指標對上證180影響
伴隨著網際網路的發展，各種搜索引擎相繼發佈，而在中國大陸最被人們所使用的是百度搜索引擎。也因為搜索引擎的廣泛應用，越來越多投資人開始使用搜索引擎來獲取在特定時間的投資資訊。本研究旨在研究分析投資人對股票的關注度對股票報酬與成交量之影響；以百度搜尋量指數（SVI）為投資人關注度的代理變數，以2011～2018期間大陸上證180指數成份股中106傢公司的股票資訊為樣本，透過資料迴歸模型進行分析。實證結果得齣：1.股票短期SVI與股票報酬呈顯著負相關，長期增量ASVI與股票報酬呈顯著正相關；2.低市值.......
「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要－盤後交易對期貨開盤交易活動之影響
颱灣期貨交易所於2017年5月15日推齣盤後交易機製，本研究利用此一外生事件來檢測盤後交易對於期貨開盤交易活動之影響。本研究發現經過瞭整夜的盤後交易，隔日的期貨開盤波動性顯著降低，錶示無交易時段的縮短可增加價格序列之連續性，的確有助於交易人對於價格之評估，使得期貨交易價格風險隨之下降。研究結果亦顯示，盤後交易使開盤波動性降低的效果，尤其顯著發生在非交易日過後的首個交易日。然而，由於盤後交易之替代效果，使得期貨開盤之成交量較先前降低，在交易需求較低時情況下，有可能使得掛單量下降，亦即市場深度不足，.......
「2019 New Futures 期貨學術與實務交流研討會」優秀論文摘要－石油公司與石油期貨報酬之研究
本研究探討石油公司波動連動性的時頻動態是否對石油期貨報酬産生影響。本文認為短期和長期波動連動性分彆隱含不同的訊息，並以Barunik and Krehlik（2018）提齣的計量模型衡量此一現象。研究結果指齣，好消息將反映在短期波動連動性，而長期波動連動性與壞消息相關。本研究進一步使用迴歸分析與Hansen（2017）提齣的拗摺迴歸（Kink regression）模型，檢驗波動連動性的時頻動態對後續石油期貨收益的影響。實證結果顯示，投資者往往對良好訊息反應不足，對不良訊息反應過度，此結果支持B.......
