新冠藥物試驗數據報喜市場期待國會終將通過新一輪刺激措施新冠藥物報喜全球高收債閃亮

發表日期 2020-07-23T04:10:00+08:00

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趣味新聞網記者特別報導 : 新冠藥物試驗數據報喜，市場期待國會終將通過新一輪刺激措施，推動全球高收益債近一個月上揚，根據理柏統計，近一個月理柏分類環球高收益債券美元型基金平均漲1.08％，其中以富蘭剋林坦伯頓全球高收益基金上漲1 .....

新冠藥物試驗數據報喜，市場期待國會終將通過新一輪刺激措施，推動全球高收益債近一個月上揚，根據理柏統計，近一個月理柏分類環球高收益債券美元型基金平均漲1.08％，其中以富蘭剋林坦伯頓全球高收益基金上漲1.47％，在同類型基金中居冠。

投資專傢分析，該基金績效優異的原因主要可歸因於兩大因素，首先是持有約六成的美國高收益債，偏好防禦型産業，特彆是成長動能較佳、擁有穩定現金流的企業，採用由下而上的選債哲學，精選如能源中遊、媒體債、包裝債，減碼容易受到疫情衝擊的産業如航空、博弈債等。

其次，除瞭美高收債，並納入約二成的新興市場債，順勢搭上新興市場降息浪潮下的商機，並透過貨幣避險，降低部分國傢降息及疫情下可能造成的匯兌影響。納入新興市場債的操作策略，也令該基金在今年2～3月市場修正時，績效僅下跌16.32％，遠較環球高收益債型基金平均的下跌21.03％，錶現明顯抗跌。

理財專傢錶示，美高收債的違約率從3月底約3.4％，上升到6月底約6.2％，今年至今的違約産業偏重在能源，零售，商業服務以及住宿／博弈／休閑等。展望後市，高盛證券預估，年底前高收益債企業的違約預期仍將持續上揚，這讓精選持債的重要性逐漸升高。

觀察全球成熟市場10年期公債的殖利率，皆已經接近零的低水位，投資的難度升高，對於追求收益的投資人來說，藉由投資在全球化布局的高收益債基金，精選基本麵良好的美國公司債，以及相對於美國有利差優勢、且進行部分匯兌避險的新興國傢債，雙管齊下，有助掌握較高的收益，同時在較低的匯兌風險下進行投資。

(工商時報)

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