停産燃油車後 比亞迪能帶著新能源車走齣國門嗎？作者 | 許蕓編輯 | 蛋總齣品 | 子彈財觀4月3日晚 比亞迪停産燃油車，新能源車銷冠的宿命 - 趣味新聞網

作者 | 許蕓

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4月3日晚，比亞迪的一則公告引發瞭人們熱議，並迅速登上瞭社交平台的熱搜榜――比亞迪正式宣布停止燃油汽車整車生産。

根據上述公告，比亞迪日後將專注於EV純電動和DM插電混動汽車業務，其品牌標識後的那句“新能源汽車領導者”，正以實踐去證明――最起碼，如今比亞迪成瞭全球首個正式宣布停産燃油車的車企。

倘若仔細觀察比亞迪的業務發展及財報錶現，其全麵轉嚮新能源汽車的舉動絕非一時興起，而是早就有跡可循。

據比亞迪財報披露，2021年其共售齣554980輛新能源乘用車。而乘著新能源概念爆火的東風，2021年比亞迪在資本市場風生水起，股價一度突破333元，總市值曾突破9000億元的高點。

隨著「王朝」係列新能源汽車的熱銷，比亞迪也成為中國新能源乘用車年度銷量冠軍。不過，新能源汽車賣得如火如荼的比亞迪，卻迎來瞭尷尬時刻。

2021年，比亞迪實現營收2161.42億元，同比增長38.02%；但其歸屬於上市公司股東的淨利潤卻同比下滑28.08%，為30.45億元，陷入增收卻不增利的睏境。

圖 / 比亞迪財報

2021年，比亞迪發展情況具體如何？停産燃油車後的比亞迪，其新能源的未來值得期待嗎？

1、終成新能源車企

毫無疑問，比亞迪是當前中國最貴的新能源車企。

截止4月1日收盤，比亞迪股價報收於235.96元/股，總市值6869億元，而同期，上汽集團的市值僅為1992億元，不到比亞迪的三分之一。“自主三強”吉利汽車、長安汽車和長城汽車的市值分彆為1241億港元（約閤1007億元）、869億元和2564億元，3傢市值之和較比亞迪少瞭足足2429億元。

然而，就是這樣一傢備受資本追捧的企業，卻曾交齣一份讓市場大跌眼鏡的2021年半年報，“車企”身份一度陷入名不副實的爭議之中。

比亞迪財報顯示，其營收按産品分類由“二次充電電池及光伏”“手機部件、組裝及其他産品（本文簡稱：手機業務）”“汽車、汽車相關産品及其他産品（本文簡稱：汽車業務）”“其他”四大闆塊構成。

手機業務和汽車業務曆來是比亞迪收入來源的大頭。 數據顯示，2021年上半年，手機業務這一大類為比亞迪貢獻瞭最多的收入，達到431.32億元，占總營收的47.46%；而往年貢獻收入最多的汽車業務為其貢獻收入391.57億元，占總營收的43.08%，退居二位。

不過，經過2021年下半年的發展，比亞迪的“車企”身份終於再度坐實瞭。

2021年，比亞迪汽車業務闆塊的收入為1124.89億元，居四大闆塊中的第一位，占總營收的比重為52.04%；來自手機業務的收入為864.54億元，占總營收的40%，居第二位。

圖 / 比亞迪財報

然而，對比2020年相關收入數據可見，2021年比亞迪汽車業務收入的增速為33.93%，沒能跑贏手機業務收入43.99%的增速。

此外，比亞迪汽車業務占總營收的比重在下滑，由2020年的53.64%下滑到瞭2021年的52.04%；而手機業務的收入占比在增加，由2020年的38.34%增加到瞭2021年的40%。

這顯然不是一個好的發展趨勢。要知道，汽車相關業務可以說是目前比亞迪最為公眾所熟知且最受認可的業務闆塊，也是大眾衡量比亞迪價值的重要標準，比亞迪受資本追捧離不開新能源汽車概念的爆火。

尤其是比亞迪當下剛官宣要全麵轉型成新能源車企，這樣的業績錶現似乎讓其目前還無法擔綱“新能源汽車領導者”的角色。

不過，從新能源汽車銷量來看，隨著「王朝」係列新能源汽車的熱銷，當下的比亞迪仍然是國內新能源領域裏的“自主品牌一哥”，國內其它車企在這一領域仍然難以與其一較高下。

中國汽車工業協會數據顯示，2021年比亞迪新能源汽車市場占有率達17.1%，年內增長近8%。

“「王朝」係列的電動車賣得確實很好，尤其是‘漢’的關注度非常高，很多客戶都是衝著這一款車來的。另外，我們搭載的刀片電池的高安全性也給電動車增加瞭很強的賣點。”一位比亞迪汽車銷售對「子彈財觀」錶示。

2021年，比亞迪賣齣瞭721328輛汽車（含商用車，下同），同比增長82.8%，其中新能源汽車銷量漲勢更是迅猛，同比暴漲245.55%，達到562871輛，占當期總銷量的比重達到瞭78.03%。

「子彈財觀」翻閱比亞迪曆年財報及銷量快報發現，這也是其新能源汽車年銷量在總銷量中的占比首次超越燃油車。

要知道，雖然比亞迪很早之前就已經布局新能源汽車，並在2015-2018年問鼎全球新能源汽車銷量冠軍。但長期以來，比亞迪的汽車銷售主力仍是燃油車，2018-2020年，比亞迪新能源汽車占總銷量的比重在41%-49%左右浮動。

2022年，比亞迪新能源汽車銷量占總銷量的比重仍在提升。1-2月，比亞迪售齣新能源汽車181451輛，占總銷量的比重已高達97.29%。

因此，從汽車銷量構成來看，比亞迪越來越傾嚮於是一傢新能源車企，而非更依賴燃油車的傳統車企。

2、高銷量的代價

在比亞迪嚮著新能源車企狂奔之時，其業績也越來越嚮“不賺錢”的造車新勢力傾斜。

2021年，比亞迪實現營收2161.42億元，同比增長38.02%，但其利潤卻未能實現同時提升，反而齣現下滑情況。

2021年，比亞迪歸屬於上市公司股東的淨利潤為30.45億元，同比下滑28.08%；其歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤更是大幅下滑57.53%，僅為12.55億元。

對於淨利潤的下滑，比亞迪獨立董事張敏在4月1日舉辦的比亞迪2021年年度報告網上說明會上錶示， 淨利潤下降主要是因為産品結構變化導緻毛利率下滑。

此外，比亞迪證券事務代錶吳越錶示，公司利潤受到産品結構變化及大宗商品價格上漲等多方麵的影響，隨著新車型的推齣和産能的擴充，未來銷量將進一步擴大。在量價齊升的背景下，利潤有望改善。

隨著比亞迪新能源汽車銷量的暴漲，其獲得的政府補貼也水漲船高。2021年，比亞迪新能源補貼收入高達58.67億元，而2020年該項數據為23.02億元。

但這也不禁引人擔憂：當政府對新能源汽車的補貼退坡，比亞迪的業績如何延續？

雖然在當下，比亞迪仍然頗得資本青睞，且截至3月31日的近一個月時間裏，比亞迪獲得13份券商研報關注，買入8傢，增持3傢，平均目標價為360元，遠超其當下股價，也高於其曆史最高價333.33元。

但中銀證券亦在研報中直指比亞迪短期業績承壓，且麵臨銷量不及預期、新能源等毛利率下滑、原材料短缺或漲價等風險。

東方財富網數據顯示，2021年，比亞迪毛利率為13.02%，創下2013年以來的新低。

圖 / 東方財富網

而據比亞迪財報，2021年其汽車業務的毛利率為17.39%，同比下降7.81%，手機業務的毛利率為7.57%，同比下降3.62%。

“公司汽車業務毛利率下滑主要是受大宗商品價格上漲等多方麵的影響導緻。”吳越錶示。

可以看到的是，2021年，比亞迪營業總成本為2126.02億元，較上年同期增加635.92億元，漲幅42.68%，高於其營收漲幅。其中，汽車業務的營業成本同比增加47.9%，手機業務成本同比增加49.86%。

比亞迪副總裁、財務總監周亞琳指齣，期內營業成本上升主要受原材料及大宗商品價格上漲等因素影響。

據悉，比亞迪生産所需主要原材料包括鋼材、塑膠及其他金屬原材料，如鋰、鈷等。

高工産研鋰電研究所（GGII）報告顯示，2021年磷酸鐵鋰正極材料價格平均上漲幅度超100%。到2021年年末，磷酸鐵鋰正極材料價格已上漲到8.2萬元/噸。

圖 / 高工産研鋰電研究所（GGII）

上遊原材料供不應求，價格上漲，助推磷酸鐵鋰成本上升。 生産磷酸鐵鋰的主要原料是碳酸鋰，而電池級碳酸鋰價格已由2021年年初的5.3萬元每噸漲到年末的27萬元每噸，近期更是已暴漲到約50萬元/噸。

“眼下的原材料價格暴漲是行業需要剋服的挑戰，建議全麵梳理碳酸鋰資源布局和産能，增加國內開采量和國外進口量，維護市場供需，穩定價格預期，促進行業健康安全發展。”比亞迪董事長王傳福指齣。

據比亞迪財報，2021年4月，其旗下新能源純電動乘用車已全係換裝磷酸鐵鋰電池「刀片電池」。 這也意味著，隨著全球“缺芯潮”的蔓延、新能源汽車原材料漲價以及比亞迪新能源汽車、電池齣貨量增加，比亞迪成本的提升或仍將延續。

如今，車企開始將成本壓力往銷售終端轉移，包括比亞迪在內的多傢車企宣布上調新能源汽車售價。

2022年以來，比亞迪已經進行瞭兩次提價。1月21日，比亞迪宣布，受原材料價格大幅上漲及新能源汽車補貼退坡等因素影響，將旗下「王朝網」和「海洋網」相關新能源車型的官方指導價上調1000-7000元不等。

3月15日，比亞迪再度宣布，受原材料價格持續大幅上漲影響，將「王朝網」及「海洋網」相關新能源車型的官方指導價上調3000-6000元不等，並於3月16日零時起生效。

據媒體報道，具體漲價幅度為：唐DMi、宋Pro、Plus DMi、秦Plus DMi等混動車型漲價3000元，宋Plus EV、秦Plus EV、元Plus、元Pro、海豚、e2等純電車型漲價6000元。

這不禁令人擔憂，原本就更傾嚮於是消費者“用車B計劃”的電動車，銷量會否受到漲價潮的不良影響？

而在比亞迪突然宣布漲價的微博下麵，也不乏網友宣泄不滿情緒，認為比亞迪通知漲價太突然，並錶示放棄購買比亞迪。

圖 / 比亞迪汽車官微

“漲價之後客戶肯定會有抱怨，但這也是無奈之舉，畢竟車企要保障利潤。不過，在漲價消息齣來之後，有部分意嚮客戶擔憂再漲價反而加快瞭決策時間。長期來看，這可能會加速行業洗牌，大傢可能更傾嚮於去購買更有保障的大品牌，一些競爭力稍差的新能源品牌可能會堅持不下去。”前述比亞迪銷售人員錶示。

至於漲價會不會影響比亞迪後續的銷量，他錶示，目前無法輕易下定論，“因為現在燃油車的油價也在漲，但電動車用電肯定是要比燃油車省錢的。而且電動車漲價差不多是行業性的，其它新能源品牌也在提價，有的甚至比比亞迪提價幅度還大。加上缺芯影響電動車交付，其實有的電動車也不是想買就馬上能買到手的。”

3、海外業務剛起步

比亞迪的新能源汽車在國內賣得如火如荼，但其在國際市場的競爭力遠遠比不上最大的競爭對手特斯拉。

迴顧新能源汽車發展早期，比亞迪在2015-2018年連續4年蟬聯全球新能源汽車銷量冠軍。但在特斯拉橫空齣世後，格局改寫，全球新能源汽車銷量冠軍易主，特斯拉自2019年以來，銷量連續3年蟬聯世界第一。

2021年全年，特斯拉交付量達到93.62萬輛，同比增長87.4%；而比亞迪新能源汽車銷量為72.13萬輛，同比增速82.8%，略遜於特斯拉。

雖然隨著眾多傳統車企推動電動化轉型，以及造車新勢力也在瓜分新能源汽車市場，近年來特斯拉的全球市場份額處於下降狀態，2019年、2020年，其全球市占率分彆為17%、16%。

2021年，特斯拉全球電動車市占率已降至14.4％，但仍居第一位，市占率9.1%的比亞迪則排名第二。

從最新數據來看，2022年兩傢公司仍然保持瞭可觀的增速。

2022年第一季度，特斯拉交付量達到310048輛，同比增長68%。

2022年1-2月，比亞迪新能源汽車銷量達到181451輛，同比增速高達494.28%。而據比亞迪方麵披露，目前其纍計未交付訂單量達到40萬輛，並且仍在逐月增加。

對於2022年的發展，比亞迪雄心勃勃。王傳福錶示，比亞迪2022年新能源汽車銷量目標大約在110萬-120萬輛之間，其中純電動車型為60萬輛，插電式混動車型預期目標為50萬-60萬輛。

而特斯拉首席執行官埃隆・馬斯剋預測，2022年特斯拉的汽車交付量將比去年輕鬆增長逾50%。 由此計算，特斯拉2022年汽車交付量將超過140萬輛。

雖然如今不管是大眾、寶馬、奔馳等國際車企還是上汽、吉利、長城等中國車企，都已下場進入新能源車市拼殺，但環顧如今國內外車企的發展，在新能源汽車領域最有希望與特斯拉“掰一掰手腕兒”的仍然隻有比亞迪。

不過，不管是以前還是現在，比亞迪的高銷量都是靠國內市場在支撐。但特斯拉不僅有美國大本營，在中國和歐洲兩大車市的發展同樣可圈可點，2021年特斯拉在歐洲銷量約為16.8萬輛。

在歐洲車市，特斯拉的競爭力仍在提升。3月22日，特斯拉的柏林超級工廠舉行瞭開工儀式，這是特斯拉繼內華達州、紐約和上海之後，在全球的第4傢超級工廠。據悉，特斯拉柏林超級工廠年産量將達到50萬輛，主要生産車型為Model 3和Model Y。

至此，特斯拉在北美、中國、歐洲三大全球車市都建立瞭自己的生産基地。這對於特斯拉全球擴張的助力是顯而易見的。

作為汽車工業發源地的歐洲市場對於車企的重要性自不必說，如今，新能源汽車的大潮同樣已席捲歐洲車市。EV Sales Blog數據顯示，2020年，歐洲新能源乘用車銷量暴漲至136.7萬輛，同比增長142%，首次超越中國，成為全球最大的新能源汽車市場。

2021年，全球新能源汽車年銷量為675萬輛。其中，歐洲銷量達到瞭233.8萬輛，僅次於中國的352.1輛。

雖然中國有人口紅利和政策紅利，但僅靠中國一個市場，要與一個國際品牌爭奪全球新能源汽車銷量冠軍，顯然不是太現實。對於比亞迪而言，要與特斯拉競爭，除瞭穩固國內市場的發展，押注海外市場也很必要。

但客觀來講，比亞迪當下在海外的發展可能還難言成功。比亞迪財報顯示，2021年，其境外地區銷售量為15363輛，同比增長107.75%。但從車型構成來看，這其中，更多的可能是純電動大巴、純電動齣租車等商用車的齣口。

圖 / 比亞迪財報

在新能源乘用車齣海方麵，2021年，比亞迪正式進軍歐洲市場，將1500輛「唐EV」運抵歐洲首站挪威，並完成瞭1000輛的交付。

此外，比亞迪「元PLUS」車型在國內正式上市的同時，亦同步在澳大利亞上市並開啓預售，命名為「ATTO3」，繼續加碼新能源乘用車在全球範圍內的布局。據悉，該車在澳大利亞已收到超過15000份意嚮訂單。

由此來看，比亞迪新能源乘用車齣海的進度還隻是處於起步階段。

4、結語

2021年的比亞迪，在疫情及原材料漲價、缺芯等諸多不良因素影響之下，仍然交齣瞭一份新能源汽車銷量高增長成績單，這也是其官宣停産燃油車並全麵轉嚮新能源車的底氣。

但同時，比亞迪也遭遇瞭增收不增利的尷尬局麵，而新能源汽車對政府補貼的依賴，更為其未來業績增長增添瞭幾分不確定性。

我國汽車産業的發展天然落後於國外，在汽車産業往新能源時代邁進的關鍵時刻，贏得瞭難得的彎道超車的機會。在新能源汽車時代，若國內車企仍固守本土， 不能走齣去在國際市場與全球車企一較高下，那與燃油車時代將沒有任何區彆。

高居國內新能源汽車銷冠寶座的比亞迪，在轉型成新能源車企後，能否擔綱起與特斯拉等海外車企較量的重任？

*文中題圖來自：攝圖網，基於VRF協議。