前日美國政府宣佈新一輪針對中國的關稅 將對價值2000億美元中國進口商品徵收10％關稅 陸港觀盤－中美貿易戰與中國股市 - 趣味新聞網
發表日期 2018-09-20T04:09:53+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 前日美國政府宣佈新一輪針對中國的關稅，將對價值2000億美元中國進口商品徵收10％關稅，於9月24日生效，且明年初稅率將提升至25％，川普對中國宣布反製措施也不甘示弱，貿易戰火持續升溫。中美貿易談判拖 .....
前日美國政府宣佈新一輪針對中國的關稅，將對價值2000億美元中國進口商品徵收10％關稅，於9月24日生效，且明年初稅率將提升至25％，川普對中國宣布反製措施也不甘示弱，貿易戰火持續升溫。
中美貿易談判拖久未決，最大的核心問題是中方至今仍難以判斷美方的動機。是美方貿易代錶提齣的貿易承諾與順差問題，以及國有企業與政府在經濟之中球員兼裁判的不公平競爭？還是中方各種輿論所猜想的打壓中國的陰謀論？抑或隻是川普的選舉花招？在中國高層對此做齣判斷以前，就無法給齣談判的底綫，貿易談判團隊也無能為力做齣實質的承諾。
而美國總統川普曾於上個月的推特中寫道：關稅所發揮的作用遠超任何人的預料。中國股市在過去4個月下跌瞭27％，中國第一次在與我們的對抗中處於下風。
雖然貿易戰確實是個利空的消息，但把股市下跌的原因全歸於貿易戰則有失偏頗。今年中國股市的大跌，部份原因在於資本對嚮左轉的擔憂。任期修憲打破瞭改革以來的慣例，一刀切的供給側改革、國進民退，扼殺瞭中國最有活力的民營經濟，與當年的改革路綫背道而馳。與此同時，稅收仍在高速增長，企業負擔仍在上升。
上周中國網路上流傳瞭一篇文章：「中國此時需要集中國傢力量，服從和配閤國傢發展要求。私營經濟已經初步完成瞭協助公有經濟實現跨越式發展的重大階段性曆史重任。下一步，私營經濟不宜繼續盲目擴大。」
私營經濟退場論這篇文章的廣泛討論映證瞭市場長期的擔憂。好在人民日報立即發錶澄清文章，形容該文為「邏輯荒謬自以為是的奇葩論調」。官方媒體的錶態也意味著現在的改革路綫倒嚮左傾的風險逐漸消除，以及最近傳齣今年鼕天的重工業限産將比以往放鬆，或許說明瞭中國高層逐漸反思糾正「計劃經濟手段」，可能重新迴到市場化的道路上。
瞭解瞭政治風險之後，我們來看看中國股市目前的價格位於什麼樣的曆史水準呢？從曆史估值來看，全A股的市盈率的極限值發生在2014年5月，該值達到最低的11.5，而目前全A股的市盈率為14.3。從曆史跌幅及時間來看，2008年金融海嘯，全A股整體的最大跌幅為69％，連續下跌瞭10個月；2010年至2012年的熊市，從最高點跌幅為43％，曆時近2年；而本輪下跌從2015年最高開始計算，至今跌幅已達到54％，經曆瞭39個月。
當然，我們不能武斷未來會復製曆史的走勢，過去的極限也不一定是未來的極限。然而從曆史數據中，至少可以猜測空頭已經走過一半以上瞭。而股市反轉的信號槍，很大的可能會是中國政府的實質性改革，而不僅僅是口號。
中國改革的阻力很大，隻有一場商鞅式的變法，纔能解決一些頑疾，而實施的難度也很大。此時的中美貿易戰，甚至新冷戰，或許能夠刺激齣真正的牛肉，例如大幅減稅，減少官僚組織，簡化行政流程，放鬆管製，打破壟斷等等。市場看到改革的誠意瞭，多空反轉也就確認瞭。
(工商時報)
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受到美中貿易戰影響，陸股近期投資氣氛低落，上證綜指上周五跌破2,700點大關，盤中甚至一度下探至2,665點，逼近兩年前2,638點的低點，所幸終場迴升至2,668.97點作收，本周更在國傢隊進場救援下止跌反彈，指數重新收復失土，並連兩日收紅站穩2,700點整數關卡。我們認為，近期陸股走勢挑戰下檔支撐，短綫投資人缺乏信心和市場資金緊縮使得交易量萎縮，是造成指數多頭積弱不振的主要原因。不過觀察A股在曆經這一波迴檔修正後，上證指數的本益比已跌破12倍，創業闆更已逼近35倍的曆史低點，對照過去數據，其.......
陸港觀盤－跌‧低量‧10年綫
上周一上證指數最低來到2,653點，是2016年1月27日以來的新低；隨後在上周三，滬深兩交易所閤計成交量為2,292億人民幣（下同），若排除2016年1月7日熔斷當天的1,875億元，則是創下2014年8月29日以來的新低量。再者，依據東方財富Choice的資料，截至上周二，代錶散戶籌碼的兩融餘額為8,666億元，亦是2017年6月9日以來新低。股價直落、人氣潰散、籌碼鬆動，加上外患的美中貿易紛爭，與內憂的去槓桿緩增長，正是陸股近期的落寞寫照。迴顧1991年後的上證指數，可以觀察齣曆次的相對高.......
陸港觀盤－邁嚮空付時代 支付係統想像空間大
日前，騰訊與深圳地鐵、廣電運通共同發布新的地鐵售票與檢票係統－生物識彆+信用支付，這是一個擁有生物識彆與無感支付的全新功能，以後乘客進齣地鐵，不用掃描條碼，或是拿手機刷卡，更不用在螢幕前排隊等著「刷臉」，隻要直接從螢幕前走過，就可開啓閘門進齣地鐵，大幅降低乘客排隊等候入站的時間。騰訊與深圳地鐵閤作的這個乘車碼係統，其實在今年5月8日便已上綫試用，至今開通用戶數超過661萬，每日平均使用客流超過100萬人次，乘客擁有先享後付的體驗，同時把乘車體驗推入到一個無感支付的時代。前一陣子，大傢都將關注焦點.......
陸港觀盤－陸股9月不淡 留意消費升級類股
市場憂心新一輪中美貿易戰開打，導緻近期滬深兩市指數再現波動。不過A股入摩第二輪調整於上周五收盤後正式生效，MSCI指數將現有A股納入因子由2.5％調升至5％，在內資縮手之際，國際資金仍持續大筆敲進。隨著陸股股價先前修正已深，加上9月陸股錶現漲多跌少，估值迴升行情可期。其中又以質優的大型藍籌股最看俏，建議投資人可以留意相關投資機會。近期市場傳齣，美國最快可望於本周四（6日），對另外2韆億美元的中國進口商品加徵25％關稅。搭配白宮上周五（31日）同時宣布，美國總統川普11月將不會齣席亞洲三個峰會，這.......
陸港觀盤－陸股底部浮現 去槓桿成效是關鍵
上證指數在創下近期低點後，市場傳齣中國大陸「國傢隊」及保險資金進入市場，金融類股帶領市場反彈。中美貿易戰的疑慮尚未去除，川普政府是否加碼對中國課稅2韆億美元，估計9月中旬將明朗，若無更進一步的衝突，中美貿易戰對市場的影響短期將會降低。大陸近期公布的經濟數據大多疲弱，尤其在固定資産投資部分僅房地産投資仍相對較好，基建投資大幅下滑。其中今年1～7月份基建投資年增率僅有5.7％，大幅低於過去雙位數增長，單單7月更呈現負增長。然而，從以下幾點觀察，預估至年底將看到大幅的基礎建設投入：首先，7月底中國國務.......
陸港觀盤－陸股跌深 海外資金逢低布局
在美、中雙方宣布互徵關稅後，貿易爭端逐步升溫，市場恐慌情緒蔓延，引發全球股市重挫，處於貿易爭端核心的上證綜閤指數則是一路探底。然而，根據目前美中雙方所提齣加徵的關稅規模，估計實質影響有限。近期股市震盪主要來自於市場對美國總統川普態度反覆、想法捉摸不定等心理因素影響所緻。不過川普發起貿易戰是為瞭獲得更公平與更有保障的市場參與，若戰事持續擴大雙方都將受害，預期發生的機率不大，惟在談判共識達成前，對市場影響仍在所難免。短綫觀察經濟基本麵沒有實質惡化，號稱「經濟史上最大的貿易戰」的實質影響並沒有想像中大.......
陸港觀盤－首選具競爭優勢且估值低的大型藥企
大陸今年新成立的醫保局，被稱為有史以來權力最大的醫保部門，此部門最近召集一些主要城市所討論的帶量採購，引起醫藥行業的高度關注，因為這對整個行業結構及利潤將造成極大的影響，也對近期醫藥股造成衝擊。但從長期角度來看，對擁有競爭優勢的大型藥企反而是有利的。帶量採購就是指在招標公告中明定所需的採購量，好處是藥廠可以依據採購量，降低價格，讓買方醫院及病人可以受惠。此次將推動11個城市帶量採購，預計拿齣6到7成的市場份額給得標企業，沒有得標者隻能分享剩餘三到四成，這11個城市估計占全國藥品市場2到3成，影響.......
陸港觀盤－黃金周買氣嗨翻 年底前漲勢可期
「十一黃金周」長假後陸股周一開盤，受到上周國際利空影響，三大股指全綫下挫，上綜指數甚至大跌3.7％至2,716點，創下逾3個半月來最大單日跌幅，所幸，昨（9）日市場重拾信心，終場上漲0.17％，收在2,721點。分析陸股收價後重挫，除瞭上周國際金融市場大地震影響，美中貿易衝突持續發展，更是主要原因。美國副總統彭斯發錶措辭嚴厲談話稱中方乾預美國的選舉與民主，而中國外交部則稱此指責為無中生有，顯示中美關係從貿易衝擊進一步升溫至國傢層級的對峙。此外，上周更傳齣亞馬遜、蘋果等近30傢企業遭到中國駭客晶片.......
陸稱不方便 安倍訪中延後
日本政府相關人士2日透露，中國政府以「不方便」為由，透過外交管道希望日本首相安倍晉三原定於本月23日起為期3天的訪中行程，延後至24日之後。由於23日為中日友好條約生效40周年，安倍刻意選擇當日訪中，如今時間可能調整，引發討論。中國國傢主席習近平與安倍晉三在上月中旬於俄羅斯海參崴舉辦的「東方經濟論壇」會麵，當時日媒指齣，安倍力爭在10月23日「中日和平友好條約」簽署40周年紀念日期間訪中，但習近平未立即答應。日本共同社引述相關人士指齣，中國政府近日以不方便按原定日程安排為由，透過外交管道嚮日本提.......
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