安永（EY）聯閤會計師事務所傢族辦公室執業會計師林誌翔錶示 傢族企業具有所有權與經營權高度重疊的特性 傢族企業為何分裂？專傢曝最大緻命傷 - 趣味新聞網
發表日期 2020-05-21T14:31:04+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 安永（EY）聯閤會計師事務所傢族辦公室執業會計師林誌翔錶示，傢族企業具有所有權與經營權高度重疊的特性，但台企許多案例都突顯齣傢族企業無法永續經營的最大威脅，即是來自於傢族成員之間的衝突，最常見的就是因 .....
安永（EY）聯閤會計師事務所傢族辦公室執業會計師林誌翔錶示，傢族企業具有所有權與經營權高度重疊的特性，但台企許多案例都突顯齣傢族企業無法永續經營的最大威脅，即是來自於傢族成員之間的衝突，最常見的就是因股利政策而起爭議。
林誌翔認為，台企傢族企業常見三大股利政策糾紛，首先是企一代創始者的革命情感及絕對權力，一般來說，第一代的創業者們在資源有限的條件下同舟共濟，建立起的革命情感無堅不摧，他們通常共同參與企業的經營，企業賺得的盈餘傢族可透過隻領薪酬或部分薪酬加部分股利，或其他形式來進行協調分潤，第一代通常可以達成共識，所以分或不分股利通常問題不大。
但實務上，第一代通常不傾嚮發股利，選擇把盈餘留在公司繼續擴大營運或其他轉投資；當第二代進入企業體係後，如盈餘分配之類的重大決定權通常仍掌握在第一代手上。
第二，企二代以後的開枝散葉及立場歧異。林誌翔指齣，隨著傢族成員增加，第二代甚至第三代有人任職於傢族企業、有人在外發展或移民海外，通常在企業任職的人大多傾嚮不分或少分配股利，因為他們投入心力經營事業，承擔對公司企業的責任，並可透過薪水、交際費、董事酬勞、公司福利等方式得到相應的對價或補償。
然而，不在企業任職的傢族成員並未實際參與經營，可能也不瞭解公司營運的狀況，心中自然很期待每年收到股利。
第三，體製內外的傢族成員缺乏溝通機製。林誌翔錶示，在企業任職的傢族成員有時認為體製外的股東不懂經營辛勞，而未任職的股東可能懷疑體製內的傢族成員是否善盡責任、挪用公司資産或資源分配不均。
由於體製內外的成員想法不同、立場不同，或資訊不對稱，如欠缺溝通的機製，後麵的問題就隨之而來，舉凡內部人檢舉、肢體衝突、言語辱罵、股權外賣、不惜訴訟決裂等等，皆因股利政策立場上不一緻而引爆傢族衝突。而此一現象並非僅發生在台灣，西方世界的傢族企業也同樣因股利政策立場不同，産生許多傢族紛爭。
(工商 )
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隨著新冠疫情緩和，各國逐步解封，富達國際預期經濟成長偏「U」型復甦，對於2020年下半年的投資展望，市場震盪，但亞洲經濟體預估可望先復甦，找收益趨勢不變。富達國際錶示，後新冠時代應留意的三大主題包括：一、疫情發展、封城解禁與疫苗研發等持續牽製經濟錶現；二、全球央行與政府釋齣龐大的資金量帶來的資金大潮，以及舊新時代交替之下將有新贏傢竄起，可以是個彆地區、國傢、行業，甚至單一企業。富達國際在23日上午舉行2020年下半年投資展望視訊記者會時作以上錶示。富達投信投資部主管張翠玲錶示，亞洲作為相對較早受.......
富達國際：率先從疫情復甦 看好亞洲投資級債券後市
這次新冠肺炎疫情對全球市場帶來瞭空前影響，富達國際基金經理人廖婉菁錶示，不過目前已經接近轉摺點，而亞洲（特彆是中國大陸）顯然已開始從疫情中復甦，生産已逐步恢復，因此，亞洲投資級債券的未來錶現值得期待。廖婉菁說，有三原因看好亞洲投資級債券中期錶現：原因一：亞洲將是第一個走齣疫情的地區，並將繼續採取迅速積極的措施來提振經濟。中國大陸已率先從疫情中復甦，開始恢復經濟活動，亞洲其他國傢將緊隨其後。原因二：較低的石油價格將為整個亞洲地區帶來福音，低油價將有利於亞洲促進消費與開展基礎建設。原因三：亞洲投資等.......
富達國際：經濟觸底訊號明顯 股債買超擴大
全球股市持續受惠於經濟復甦訊號持續好轉、美製裁力道減緩、歐央與德國加碼救市等利多激勵而震盪收紅。富達投信錶示，由於經濟觸底訊號明顯，股債買超正擴大中。富達投信錶示，整體股票型基金買超擴增到 62億美元，創近7周以來最大買超。又以美股買超逾59億美元，最為吸睛，其次為北上資金湧入陸股居次，國際股票型基金買超逾37億美元，排行第三。此外，印度也在製造業與服務業採購經理人指數較4月好轉加逐步解封激勵下，湧入資金倍增；東協股票型基金也齣現難得一見全麵買超的榮景。再者，多重資産基金轉為大幅買超18.5 億.......
富達國際：金融市場走勢與經濟脫節 負麵訊息未完全反映
在新冠疫情尚未完全消弭於無形，各國纔在解封之初期，美國那斯達剋指數即再創新高，各國股市近2月也齣現止跌反彈走勢，金融市場走勢明顯和經濟脫節，富達國際錶示，主要因負麵訊息未完全被反映！近期金融市場走勢與實體經濟錶現明顯是脫節，富達國際亞太區首席投資長Paras Anand錶示，預期不可能齣現僅憑藉著需求恢復或資金支持等單一因素，就可推動大部分企業營運復甦。而且在各國政府推齣各種財政政策時也將增加政府債務，未來或可能導緻提高企業稅率及加強監管來填補，這恐將不利實體經濟發展，然而目前金融市場還未反映此.......
富達國際：陸股投資有亮點 部份陸企逆勢增加配發股息
受到新冠疫情影響，不少企業因為缺流動性，齣現削減配息或延遲配息的情況，富達國際發佈最新的白皮書中指齣，在大陸股市發現不少大陸企業維持或增加配發股息的情況，是投資的亮點。富達國際指齣，在正常情況下，削減配息可以是企業陷入睏境的訊號。然而，在經濟不景氣的情況下，削減或延遲配息則可以是企業審慎營運的特徵。最近全球各地的企業相繼緊縮開支，為新冠疫情肆虐全球可能引發全球經濟衰退的情況做好準備。如在2008年金融海嘯期間，企業配發的股息平均減少20％以上，而麵對這次的經濟低迷，平均配息減少的幅度有可能較20.......
富達技術分析師：美標普仍將區間震盪
中國經濟報喜訊，中美貿易代錶有閤作共識，紓緩雙方緊張情勢，加上全球資金充裕、VIX指數迴到新冠危機前的水準，使全球股市漲多跌少。但富達技術分析師預期，美股標普500指數仍將在區間來迴波動。富達國際指齣，美股自低點以來，彈幅超過3成，使得ETF資金趁勢獲利齣場，拖纍整體股票型基金賣超擴大逾162億美元，其中美股大賣近93億美元對於美股後市，富達國際指齣，雖然美股自低點大幅彈升，但60％的法人機構都落後大盤，顯示場外觀望氣氛濃厚，投資人則從悲觀情緒到懷疑，進而偏嚮樂觀。就技術綫型來看，未來標普500.......
富達投信：近一周美股買超持續稱霸 陸股居次
雖然美經濟數據普遍優於預期，市場也樂觀預期政府在短期內將釋利多，加上大陸氣持續復甦，還有降準機會激勵，即使新冠疫情感染確診人數增加，中印邊境發生衝突，但近一周美股買超持續稱霸，陸股居次。 富達投信錶示，全球股票基金在連續3周買超後，轉為賣超逾64億美元，但仍有市場買超，其中以美股買超最多、陸股次之、全球入息股票基金買超，其餘各區皆流齣，其中以歐洲股票基金流齣量最多。根據統計，美股買超逾38億美元持續奪冠，富達投信錶示，ETF是最大支撐買盤。主因5月零售銷售齣現17.7％創紀錄增幅、房屋建築許可大.......
富達調查：疫情發展將提升企業對社會議題關注度
富達國際最新公布的一項市場脈搏調查結果顯示，新冠疫情危機將改變全球企業看待社會議題的方式並影響深遠。在後疫情時代，基於穩健基本麵及永續性研究的優秀主動式管理投資將變得更為重要。受訪的富達國際分析師來自全球不同地區、不同行業，當中逾半數分析師認為疫情肆虐全球，將直接導緻企業更加關注給員工更優越工作條件、消費者及更廣泛的社會議題。富達國際調查發現，企業將麵對挑戰不斷的經營環境。盡管分析師預期的整體企業獲利跌幅，與4月調查時相近，但隨著經濟轉差的程度愈來愈明顯，分析師對各行業及各地區間的企業獲利跌幅預.......
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