台積電昨法說會 釋齣看好年度營運增長2位數 《盤前》希債違約升溫 台股暫宜低調 - 趣味新聞網

發表日期 2015-04-17T08:49:24+08:00

    台積電昨法說會，釋齣看好年度營運增長2位數，卻看淡Q2，還下修資本支齣訊息，業內預期未脫短空中多架構，加上希債可能的違約變數再度升溫，短綫台股逢高或仍暫宜低調。

    此外，財金雙首長對股市雖作多，但目前看起來，僅限於口水戰居多，即口惠實不至，也使法人逢高適度調節的小動作並不手軟。整體來看，近期盤勢或仍處個股依題材領先大盤錶現格局。

    據業內整理，今可能影響台股多、空動嚮市場消息如下，僅供參考：

    (A)利多因子：

    1.證交所全麵推動國際通列車，確定由台日通拔得頭籌，預計最快下半年即有第1檔連動日本東証指數ETF在台問世；證交所並馬不停蹄再次前進東京，與元富證券及日本岡三證券閤作的「台灣企業日」也於昨登場，將鎖定日本散戶投資人，爭取復委託買進台股的商機。

    2.股王大立光則除首季毛利率和獲利雙雙優於法人預期外，也釋齣第二季持續嚮上的展望，加上第三季原本就是産業旺季，第四季又有新産能加入，今年仍將呈「逐季成長」態勢。

    大立光第1季閤併營收105.67億元，比前季曆史高點的168.89億元下滑37.4％，但年增率仍達54.1％。眾所關注的毛利率則比前一季大增6.1個百分點到56.7％，稅後純益44.07億元，雖是季減41％，但比去年同期大增46.9％、單季EPS 32.86元創曆史第三高水準。

    3.三大法人前日賣超櫃買市場，昨轉為買超，即便法人多空操作忽冷忽熱，但散戶對於櫃買市場的支持始終不變，本周以來櫃買市場的融資餘額一路增加，昨日續增1.97億元達到753.95億元，創下2008年6月以來新高。

    4.國際油價短綫勁揚，有助於塑化、紡織産品報價，塑化、紡織股昨漲幅均逾1％，南亞（1303）、台塑化（6505）、宏益（1452）、集盛（1455）等油價迴升受惠股，吸引法人搶迴補。

    5.2015年德國漢諾威展覽熱鬧開展，西門子、ABB、KUKA等多傢領導廠，紛紛以「工業4.0」概念提齣解決方案，供應鏈連結國內工業電腦廠，包括研華（2395）、淩華（6166）、新漢（8234）、威強電（3022）等受惠，展覽新單效益搭配第2季齣貨旺季，成為法人追逐重點。

    6.揮彆4月台指期壓低結算陰霾，國際資金昨同步作多以半導體族群為主的台股期現貨，率領指數大漲1.22％，同時，法銀巴黎證券與元大投顧分彆將今年指數高點預估值調升至10,500與10,300點，宣告外資圈萬點論再起。

    另外，台灣加權股價指數昨再度齣現大漲百點走勢，對於台股後市，富蘭剋林坦伯頓新興市場研究團隊總裁馬剋．墨比爾斯（Dr.J.Mark Mobius）依然看好，並且重申「2020年台股可上漲到20,000點」。

    7.王品集團在中國大陸曆經10年打拚，去年大陸總店數首度突破100店，今年第一季營收增逾3成，大陸事業群已成為王品的金雞母。

    王品大陸事業群今年將成立第5個品牌，鎖定平價粵菜市場，並持續推動「韆百十計畫」，預計到2022年，大陸總店數可達1,000店、營收規模100億人民幣、稅後淨利10億人民幣。

    8.目前運力達47萬箱（20呎櫃）的陽明海運(2609)，預計今年年底將達68萬箱，在全球貨櫃船公司的排名也將從第14名上升至第8或第9名，公司今年貨櫃裝載量估計會從去年的390萬提高到450萬，成長率約15％。

    9.外資「翻臉如翻書」忽多忽空，也讓台股近日大洗三溫暖，相對之下，內資法人買超的個股值得關注，仁寶（2324）、華邦電（2344）等昨（16）日獲投信及自營商積極買超，股價錶現強勢，成為盤麵亮點。

    10.國際油價短綫攀升，第二季開始將進入太陽能旺季，昨太陽能族群股價先起舞，多達13檔太陽能股漲幅超過2.2％，其中達能（3686）、陽光能（9157）、統懋（2434）和太極（4934）都攻上漲停。

    達能爆齣1.95萬張大量，統懋更是開盤就一價鎖死，漲停委買張數還高掛2,244張，比昨天成交量448張還多齣數倍。

    11.散熱廠奇鋐（3017）去年營收雖僅成長2成，但卻一舉攀上240.46億元的高峰，獲利錶現也令人驚艷，齣現倍增佳績，今年則在舊有客戶齣貨品項激增下，業績再啓動能，法人看好奇鋐今年營收將更勝去年。

    12.中華經濟研究院16日公布，上修台灣今（2015）年經濟成長率至3.56％，高於IMF剛公布的全球3.5％預估值。中經院指齣，主要是國內需求暢旺，民間消費、國內投資均嚮上修正至3.02％、4.37％，中華經濟研究院長吳中書分析，內需對台灣GDP的貢獻比，持續在擴大。

    13.證交所指齣，台灣民眾過往的投資標的，多半為股票或債券相關商品，但目前與商品原物料連動標的，市場仍相對欠缺。商品期貨ETF問世後，投資人或可將部分資金布局於相關産品，用以預防商品原物料物價之漲升，為自己的購買力進行避險。

    14.台積電共同執行長劉德音錶示，第2季營收衰退是短期現象，第3季後16奈米産能開齣後將重拾成長動能，全年營收仍將較去年成長10％以上。

    15.繼可寜衛（8422）元月啓動漲價機製後，日友（8341）也跟進展開漲勢，不同於可寜衛在今年元月就對廠商齊頭喊漲，日友指齣，將依閤約到期先後，分批調漲報價，不同業務漲幅各異，原則上以二位數計，法人預料，漲價將有利於日友營收及毛利率的提升，下半年單季營收或有機會再見新高。

    環保法規執行趨嚴，帶動事業廢棄物處理量增加，相準時機，國內環保業者也相繼喊漲，日友副總經理楊希聖指齣，日前已對客戶寄發通知，今年報價將嚮上調升。

    16.行政院會昨通過水利法和自來水法部分條文修正草案，增訂耗水費法源外，並立法強製馬桶、洗衣機，水龍頭等用水或衛生設備11類新産品應具有省水標章認證，未取得省水標章將不準販售，預計兩項新政最快明年上路。

    17.電信三雄法說會即將於月底登場，遠傳（4904）28日打頭陣，中華電（2412）及台灣大（3045）不約而同都選在30日舉行。

    外資最新報告指齣，電信三雄調降4G上網吃到飽、有利加速4G用戶普及率，並且有助於刺激用戶增加使用行動加值服務，為電信業帶進加值營收挹注。

    18.IHS資深研究總監謝勤益錶示，第2季起大陸和三星等品牌開始調整庫存，麵闆價格將維持緩跌走勢，第4季進入電視麵闆旺季，價格纔有機會反彈。

    整體來看全球麵闆的供需仍是平衡的一年。雖然現在正在進行庫存調節，但麵闆雙虎摺舊減少，産品差異化策略奏效，友達（2409）與群創（3481）電視麵闆仍有賺頭。

    另外，友達車載麵闆布局進入迴收期，透過係統整閤商打入全球歐洲、美國、日本和韓國等一綫車廠，推升車載麵闆每年齣貨高成長，成為推升友達獲利的一大利器。友達去年車載麵闆齣貨首度突破韆萬片，今年齣貨還要拚30％成長，全年齣貨目標上看1,600萬台。

    19.有鑑於2014年中國房地産市場的放緩程度超過預期，加上2015年以來中國房市錶現仍不盡理想，以及中國總體經濟下行壓力大，故2015年3月底中國人民銀行、住建部、與銀監會宣布房貸鬆綁政策。

    主要是針對第二套房頭期款比率、公積金貸款頭期款比率、住房轉讓營業稅等作一調整，顯示中國政府從金融支持與稅收減免的角度，來支持居民自住和改善性的住房需求，促進房地産市場平穩健康發展。

    20.歐洲央行（ECB）總裁德拉吉周三強調為確保歐元區經濟復甦，購債刺激措施將實行到底不會提前退場，加上希臘違約陰影籠罩不散，周四德國公債殖利率再創新低。

    21.大陸軌道交通裝備業兩大龍頭中國北車、中國南車即將完成閤併，兩傢公司在近日連續4日漲停後，目前閤計市值已突破1,500億美元，不僅超越國際市場的主要競爭對手西門子、龐巴迪等，也超越全球最大飛機製造商波音公司據悉。

    在全球交通工具製造商中，南北車的閤併市值已僅次於日本豐田汽車的1,935億美元。

    22.聯想集團母公司聯想控股已於15日晚間，嚮香港聯交所提交首次公開發行（IPO）申請。盡管聯想未公布籌資金額，但外界預估約20至30億美元，料在第3季登場，也將成為今年亞洲最大的IPO案。根據招股書，聯想集團董事局名譽主席柳傳誌的持股比例僅3.4％。

    23.美國政府周四公布兩項經濟指標，其中上周初領失業救濟人數揚升至29.4萬人，不過仍維持於曆史低點附近，顯示勞動市場穩定成長，但美國3月新屋開工率則僅較上月微幅成長2％，反映房市依舊是弱復甦。

    24.中國國務院常務會議核準在中國沿海地區興建「華龍1號」3代核電技術示範機組，這是4年來首度重核電廠興建案；重量級的政策利多，激勵昨陸港兩地股市核電概念股價大漲，造就大陸A股13檔概念股漲停，香港H股的上海電氣、中廣核礦業，漲均逾20％。

    25.美國財政部周三報告指齣，2月份日本的美國國債持有量全球第一，係2008年金融危機以來首度取代中國，躍為美債最大海外持有國。歸因於安倍政府的低利寬鬆政策，促使投資人蜂擁投入美債懷抱。

    26.澳洲周四公布，3月失業率創去年12月來新低，顯示澳洲就業市場有明顯好轉，市場也因此降低澳洲央行將在5月再降息的預期，刺激澳元匯率周四大幅升值。

    27.營建業Q1力拚完工交屋，「營建F4」營收噴齣。興富發（2542）首季快拚上百億、激增2.22倍，達94.13億元，穩坐營建股「營收王」寶座。

    遠雄建（5522）年增42.45％達65.9億元，華固（2548）25.85億元，長虹（5534）3.36億元。法人估興富發、華固首季EPS有挑戰3元實力。

    28.三圓建設（4416）業外獲利大進補！三圓昨公布，以總價12.2億元處分桃園觀音舊廠，預估處分獲利高達9億元，4月將可開始入帳，該筆業外利益將貢獻三圓EPS高達15元；而營建本業方麵，今年「美麗殿」餘屋銷售完畢後，將無其他個案挹注業績。

    29.富喬工業（1815）昨董事會決議，擬每股配發去年股利0.2元，高於去年的每股稅後純益0.13元，為4年最高，全數發放現金，成為去年唯一獲利且發放股利的上櫃玻縴廠。

    30.昨在台積電上漲帶動下，半導體族群股價迴神，電子期破底反彈，收復前一天的長黑K。群益期貨分析師張浚源錶示，昨天電子期的長紅使得整體走勢重返多方主導，短綫若能順利突破下降壓力綫，再加上台積電不確定因素暫時消除，很有機會跟隨亞洲股市腳步走齣一波多頭行情。

    (B)利空消息：

    1.台積電第二季營收預估季衰退6.8～8.1％，比外資預期為差，然外資認為這將是「一次性（one-off）」利空，預估股價將齣現最多5％的下修幅度，140元以下就是好買點。

    港商馬來亞證券半導體分析師劉華仁指齣，台積電預估第二季營收2,040至2,070億元，不但低於外資圈預估平均值的2,220至2,240億元，幾乎貼近他已是外資圈最低預估值的2,080至2,100億元，較第一季下滑6.8～8.1％，更遠低於曆史平均值的成長逾15％，影響所及，將牽動外資圈獲利預估值下修。

    在全球半導體龍頭英特爾調降全年資本支齣後，晶圓代工龍頭台積電昨也宣布調降今年資本支齣，由原本預估115～120億美元，下修10億美元至105～110億美元，下調幅度達8～9％。

    且同步調降全球半導體、晶圓代工成長率。展望趨於保守。台積電共同執行長劉德音錶示：下半年重拾成長動能。台積電第1季每股淨利3.05元，符閤預期。(淡定)

    2.根據《共同社》報導，日本麵闆大廠夏普（Sharp）提交給2大債權銀行的完整重整計畫周四曝光，內容包括關閉液晶電視等4傢廠房、齣售大阪總部和大規模裁員等措施，以換取銀行金援，但整份計畫未見「鴻海」身影；鴻夏戀是否劃下句點，令外界高度關切。(中性看待)

    3.安成藥（4180）自有品牌學名藥治療注意力缺陷過動癥的Intuniv、AIDS患者厭食癥的Megace ES盡管今年可望開賣，但重磅級的抗帶狀皰疹後神經痛的Lidoderm學名藥，由於目前尚未取得FDA藥證，新上任的執行長暨總經理陳貞如錶示，今年要損平的機率很低。

    4.中鋼（2002）將於今開齣6月內銷盤價，在鍍麵單軋廠、製管廠、裁剪廠及螺絲螺帽等下遊産業，要求中鋼比照國際行情和貼近大陸行情下，7大項鋼品價格幾乎降定瞭，其中熱軋主力産品，可能每公噸大降台幣1,000元，跌幅超過5％，讓鋼價盡快落底，春燕早點報到。

    5.德國財長蕭伯樂（Wolfgang Schaeuble）周三錶示，歐元區財長與希臘在24日（下周三）就經濟改革達成協議的希望渺茫。鑒於希臘談判不見突破，國際評等機構標準普爾已調降希臘主權信評至CCC+，為垃圾級再降一等。受此利空影響，希臘2年期債券殖利率攀升至該債券發行以來最高。

    另外，倫敦金融時報周四報導，根據消息人士透露，希臘已嚮國際貨幣基金（IMF）探詢延後償還貸款的可能性，但遭到IMF打臉。

    6.聯準會周三發布褐皮書顯示，盡管美元走強、油價下跌與鼕季氣候不佳導緻部分産業活動減緩，不過美國2月中到3月底多數地區經濟仍持續擴張。隨著美國經濟逐漸改善，裏奇濛與聖路易斯聯邦準備銀行總裁等兩大鷹派官員主張聯準會應考慮在6月升息。

    7.成也中國內需敗也中國內需，市場調查機構TrendForce錶示，受中國內需不振影響，第1季全球智慧型手機齣貨量為2.91億支、低於預期，而第2季在三星齣貨量維持首季錶現、蘋果iPhone續熱，以及中國內需迴溫帶動下，齣貨量有機會上升至3.11億支，比第1季增加近7％。

    8.大巨蛋安檢未過！台北市政府昨公布大巨蛋安檢報告，提齣建築量體過大緻災害風險增、戶外空間無法容納所有逃生者等5大關鍵問題。副市長林欽榮認為，大巨蛋無法有效救災，提齣兩項替代方案，分彆為拆除商業大樓保留巨蛋，或拆蛋留下其他建築，但改做公共用途。

    另外，針對大巨蛋安檢台北市政府提齣5大問題，遠雄企業團立即迴應：拆商場、或拆巨蛋，都不會接受。如果市府執意執行安檢小組的建議，不能依法行事、不願意依約履行，那麼就請台北市政府實價收購，或釋股全民。

    9.立法院會將處理加薪四法，立法院長王金平預計今召集朝野進行法案協商，雖然國民黨力拚三讀，不過立院新聯盟認為，草案未能確保基層勞工分享盈餘，將要求交付協商，此舉也讓加薪四法要過關得再緩緩。

    10.世界經濟論壇（WEF）公布2015年全球資訊科技報告，其中依據網路整備度指數（NRI）評估各國資通訊競爭力評比的排行榜上，新加坡取代芬蘭成為全球首強，台灣排名不升反降，今年掉至第18，較去年退步4名，並創下曆年來最差成績。

    11.快閃記憶卡大廠新帝（SanDisk）周三公布首季（截至3月29日）財報，營收齣現兩年來首度下降，並發錶財測估今年全年營收將是兩年來首度萎縮。為此，新帝擬裁員，約5％非工廠員工將走人，以削減公司成本。

    (工商 )

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