QE可能轉嚮 迫使美國10年期公債殖利率強彈至2.35％ 天達：2策略對付利率風險 - 趣味新聞網
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趣味新聞網記者特別報導 : QE可能轉嚮，迫使美國10年期公債殖利率強彈至2.35％，在承擔市場利率風險下，該如何因應？天達投顧指齣，投資人可以透過2策略因應，其一為選擇較高殖利率債券市場；其二為選擇降低存續期間基金標的，以減輕 .....
QE可能轉嚮，迫使美國10年期公債殖利率強彈至2.35％，在承擔市場利率風險下，該如何因應？
天達投顧指齣，投資人可以透過2策略因應，其一為選擇較高殖利率債券市場；其二為選擇降低存續期間基金標的，以減輕利率彈升風險，同時掌握較佳殖利率優勢。
天達指齣，因應未來利率風險，投資人可從以下兩方麵著手：
一、降低債券到期時間與存續期間：根據彭博統計至今（2013）年6月19日止，美林美國中天期債券（3～5年期）今年以來下跌0.88％；但是長天期公債（5～7年期或10年期）跌幅則更大，達到-1.97％～-3.53％，顯示在美國殖利率彈升風險下，中天期債券波動風險遠低於長天期債券。
二、布局較高殖利率公司債券：根據彭博統計至今年6月19日止，拉美公司債殖利率約達5.93％，不僅高於新興市場公司債殖利率，更約是全球公司債券指數的2倍，較高殖利率優勢擁有較大的利差空間，以減緩公債殖利率彈升影響，同時又具有長期投資價值，可謂一舉兩得。
天達投顧強調，目前市場資金仍然相當充沛，因此，在低利率環境不變的情況下，預料將有利於具備殖利率相對高的新興債市，其中又以拉美公司債市最具錶現潛力。
此外，除瞭穆迪近期基於外債比低且財務結構健全，持續將巴西、墨西哥債信展望列為「正嚮」與「穩定」外。標準普爾也將墨西哥、秘魯列可望調升的名單，惠譽的信評調升名單亦有哥倫比亞與厄瓜多，皆顯示齣拉美國傢債務品質與展望穩定，提供這些國傢企業評等調升的利基。
(工商時報)
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美國聯準會主席柏南剋明白指齣，量化寬鬆政策可能會在今年下半年開始縮手，明年退場，但前提是美國經濟必須繼續改善。富達投資團隊指齣，根據富達對股市氣氛指標評斷，股票市場早在5月就已齣現賣超氣氛，對柏南剋而言，如何將QE安全退場纔是現在考量重點，而QE規模縮減，背後代錶意義是美國經濟已迴歸正軌，已可自發性復甦。近期市場修正實際就反映利空因素齣盡後，加速趕底，投資人不需過度反應，反而是中長期市場佈局好時機。富達資産配置總監Trevor Greetham指齣，目前美國製造業經理人指數位於49，通貨膨脹率接.......
富達：亞太高息成長股可期待
盡管上周全球股市迴檔降溫，但富達證券指齣，以資金流嚮來看，亞洲市場仍受市場資金青睞，資金已連續17個月淨流入亞太入息股票型基金，外資淨買超日股已超越2005～2006年復甦起步盛況，其中歐洲投資人買超日股居冠。受美股道瓊指數5/31重挫208點衝擊，亞太股市昨（3）日大都以下挫迴應，但富達證券指齣，預期亞太（不含日本）股市中長綫多頭氣勢猶在、經濟仍是全球成長最快區域、企業股利率也可望比今年還好、市場對兼具高股息與成長概念的股票收益型産品趨之若鶩，下半年亞太股市令人期待。富達亞太入息基金經理人關嚮.......
富達：專注流動性 逢低買進亞高收債
近來風險性資産麵臨波動，主要受美國聯準會將縮減購債規模與中國官方有意緊縮市場流動性等影響，富達亞太固定收益投資總監葛瑞可‧卡爾（Gregor Carle）指齣，投資人要謹記，亞洲高收益債並非存續期間長資産，對公債殖利率上揚敏感度較低，換言之，波動幅度比長天期債券來得低。因此，可趁此際受消息麵衝擊影響亞洲高收益債價格時，創造好的投資機會，富達依然專注維持投資組閤適切流動性，以趁勢逢低進場揀好的投資標的。Gregor Carle指齣，亞洲高收益資産具有收益特性，追求較高殖利率投資需求，也反應在該類資.......
富達：採防禦性策略 布局歐高收益債
雖歐洲經濟已略有起色，但缺乏明顯成長動能，富達歐洲高收益基金經理人安德烈．葛洛迪夫（Andrei Gorodilov）指齣，透過精選産業或是國傢來採取防禦性配置，鎖定能在艱睏經濟環境下，屹立不搖企業，尤其看好在新興市場，包括俄羅斯與哈薩剋設立駐點，具有主導地位銀行。安德烈．葛洛迪夫說，歐洲高收益企業依然處在良好狀態中，企業槓桿相對受限、利息保障倍數也相對高，也沒有債券到期贖迴壓力，預期中期企業違約率依然受控製。投資策略依然採取減碼銀行債看法，但第2季投資組閤新增西班牙BBVA銀行債，使原先減碼金.......
富達：歐高收債具投資價值
今年初以來，歐洲高收益債券市場錶現僅次於美元高收益債券指數，富達證券指齣，歐洲高收益債市雖不便宜，但在低利與低違約率下，利差可望持續收窄，債券價格仍具投資吸引力。富達歐洲高收益債基金經理人Andrei Gorodilov（安德烈．葛洛迪夫）指齣，歐洲高收益債市發展快速。在2009年初發債者少於300傢，但現在幾乎有800傢；市場規模從不到1,000億美元到現在的超過5,000億美元，預期歐市規模與美國差距將與美元高收益債市規模逐漸接近，在未來數年將持續。Andrei Gorodilov指齣，歐洲.......
富達：減碼公債 看好高收益債
受美國FED可能提早緊縮QE規模傳言，美國殖利率大幅走高，富達證券指齣，富達仍維持大幅減碼公債、偏好信用債與高收益債看法。富達資産配置總監Trevor Greetham指齣，日央行總裁黑田東彥需要從美國聯準會經驗中學習，同時就中期而言，必須承諾維持低利率。在美國實施二次量化寬鬆後，美國10年期公債殖利率僅上揚120個基本點，這是美國聯準會在2011年8月時，能夠為市場提供明確引導嚮前準則，殖利率走勢依然受到控製。富達美元高收益基金經理人Harley Lank（哈利‧蘭剋）說，美國高收益債市從投資.......
富達：美QE規模縮減 免驚
近來投資人最關心美國聯準會（Fed）會否縮減量化寬鬆（QE）措施規模？盡管該一擔憂相當閤理，但富達證券認為，投資人不宜過度反應。富達資産配置總監Trevor Greetham指齣，債券殖利率隨著經濟復甦而上揚，隻要債券殖利率有序揚升，通常對股市而言不是問題。換言之，現在討論量化寬鬆（QE）結束為時尚早。美國經濟數據仍顯疲軟，且先行指標正接近高峰。美國整體消費者物價指數（Headline CPI）僅1％且位於下滑趨勢，意味聯準會政策將傾嚮於寬鬆而非緊縮。富達計量研究團隊主管David Buckle.......
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