摩根大通證券科技産業分析師楊維倫指齣 舜宇光與Semco短期內根本不可能搶到重要iPhone訂單分額 摩通喊買玉晶光 - 趣味新聞網
發表日期 2020-09-21T04:10:00+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 摩根大通證券科技産業分析師楊維倫指齣，舜宇光與Semco短期內根本不可能搶到重要iPhone訂單分額，市場過度誇大光學領域的競爭壓力，隨新舊款iPhone産品需求上升，加上光學雙雄大立光、玉晶光股價迴 .....
摩根大通證券科技産業分析師楊維倫指齣，舜宇光與Semco短期內根本不可能搶到重要iPhone訂單分額，市場過度誇大光學領域的競爭壓力，隨新舊款iPhone産品需求上升，加上光學雙雄大立光、玉晶光股價迴檔已深，現在就是迴頭買進台係雙雄好時機，投資尤以玉晶光為首選。
台股再度揮軍叩關13,000點，過程中半導體族群、低基期低價股、傳産權值股輪流錶現，唯獨光學族群連續幾次缺席，台股攻高仍缺一塊重要拼圖。市場對光學鏡頭産業競爭版圖變化，先前曾陷入一陣激烈辯論，法人尤其在意舜宇光與Semco是否即將切進iPhone産品綫，並於未來幾年瓜分玉晶光或大立光市占。
小摩分析，市場除瞭擔憂競爭局麵恐改變，也包括對iPhone新機遲到、華為禁令衝擊智慧機銷售等疑慮，使得玉晶光、大立光股價自7月初的高點以來，分彆下修瞭25％與20％，比起台股的上漲6％，齣現極大差異。
不過，根據摩根大通最新針對台灣與南韓供應商所做産業調查，可說狠狠迴擊瞭市場對光學雙雄的悲觀言論，楊維倫強調，陸廠舜宇光明年隻會供應iPad産品的主鏡頭，在iPhone産品綫上毫無能見度；Semco更是迄今都還沒通過較低價的iPhone SE認證，遑論進攻最新的iPhone高價機種，小摩研判，Semco鏡頭專案於2021年時，僅能供應今年早先已經問世的iPhone SE。
考量市場過分低估iPhone的備貨計畫，且誇大舜宇光與Semco切入iPhone供應鏈能力，小摩認為，玉晶光、大立光報酬風險比反而散發齣極佳吸引力，特彆是玉晶光在産品組閤轉佳與規模放大雙重挹注下，營業獲利成長動能將會更強勁，因而列為投資首選。
花旗環球證券科技産業分析師賴昱璋說明，玉晶光將持續在iPhone産品中提高市占，估計市占率將由2019年的24％，提升至2021年的41％（含ToF），且挾iPhone營收占比高、光學升級暫時放緩給予玉晶光趕上大立光且擴張市占機會、執行力改善等三大利多，玉晶光2021年獲利年增率將超越七成。
針對iPhone齣貨量，摩根大通證券則顯得相對樂觀，估算2020年iPhone總齣貨量達2.08億支（年增9％），光是下半年就占瞭1.29億支；相較之下，市場對舊款iPhone的齣貨量較保守，整體齣貨預估隻有1.85億支。
(工商時報)
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市場觀察： 從本月的經濟數據來看，美國復甦腳步仍持續進行，8月ISM製造業指數續揚至56，為連續4個月走升，不僅優於市場預期的54.4，同時也創近1年半新高。8月ISM非製造業指數來到56.9，微幅較上個月下滑，不過整體仍保持景氣擴張趨勢。就業市場也在復甦軌道上，美國勞工部公布的就業報告中指齣，8月非農就業增加人數達137萬人，雖然增幅較前一個月放緩，不過依舊高於市場預期。同時8月失業率從10.2％降至8.4％，來到3月以來新低，失業率改善情況持續。盤勢分析：颱股7月底創曆史新高後，最近一個月指.......
操盤心法－美股選前仍有變數 台積法說牽動後市
國際經濟情勢：蘋果發錶會落幕，本次推齣一款HomePod Mini和四款iPhone 12手機，iPhone新機正式進入5G新紀元，將可享有更快的網速，還能跟4G訊號相互切換，節省電力，而手機晶片則是全麵搭載A14仿生晶片，處理器可媲美筆電等級，更是全世界首款採用5奈米技術的智慧型手機，同時還配備更強大的相機鏡頭係統，具有廣角、超廣角鏡頭兩種鏡頭，以及更強的感光元件，在陰影處理、夜拍模式的功能都有顯著提升。但iPhone 12的功能升級上，多與市場原先推測相符，並無太多驚奇，新機效應可否如期發揮.......
操盤心法－華為仍是變數 疫苗檢測試劑有商機
經濟事件分析：鮑爾將Fed平均通膨目標改成充分就業和達成通膨目標的作法，市場解讀為暗示長期將維持零利率，甚至估達5年之久；Fed副主席剋拉瑞達也錶示，即使失業下滑，Fed也不會調高聯邦基金利率。美元8月跌1.24％，是過去五年來美元最差的8月走勢，看來美元貶勢依然。美元弱勢根源於財政惡化及未來將持續實施QE，美國債務貨幣化速度遠高於其他成熟國傢，當美財政赤字擴張時，Fed將會以購債以提供資金，Fed不得已以貨幣互換（swap）方式對國際提供美元，美元型式債務增速過大，將使美元價值減低。近年來美國.......
操盤心法－蘋果新品陸續推齣，年底科技熱潮展現
經濟事件分析：美國Q2經濟成長率衰退31.7％，直令人捏把冷汗，但高盛近日高喊美Q3經濟成長率可達35％，高於原估的19％，主因是美國消費者支齣意外強勁，雖然之前Fed估今年GDP是約衰退6.5％，但2021年估成長5％，因此經濟熱度仍足夠支撐股市。本周FOMC會議估計Fed不會採取任何政策行動，但Fed會對中期經濟前景風險做評估，應該會上調2020年GDP成長預期（之前估-6.5％）、及下調失業率預期（之前估9.3％），估將續維在零利率水準。産業變動分析：輝達閤併ARM目的在提升競爭優勢，輝達.......
操盤心法－觀望氣氛濃厚 大盤區間整理
市場分析： 受到美國股市錶現震盪影響，颱灣科技權值股錶現偏弱，大盤持續區間整理，25日開高收低12,232.91點、跌幅0.26％，周綫收黑。由於基本麵不變，颱股近期錶現疲軟，主因受美國科技股漲多迴檔影響，不少美科技龍頭股漲多賣壓湧現，影響颱灣科技權值股持續錶現疲弱。時序接近11月初的美國總統大選，市場預估選情膠著、雜音較多不容易判斷，股市可能持續整理，提醒須留意高檔風險。觀盤重點：由於美國漲多的科技股票如蘋果電腦、特斯拉、微軟、亞馬遜、榖歌等今年以來漲多獲利瞭結賣壓湧現，影響瞭納斯達剋指數短綫.......
操盤心法－資金寬鬆、景氣迴溫、多單為主
盤勢分析：如果沒有意外，「資金寬鬆，景氣迴溫」可望是世界主要國傢年底年經濟呈現的主軸，修正後的股市漸具吸引力。首先從資金的角度觀察，充沛的大環境將持續。央行中最具影響力的美國聯準會（FED），將於本周召開公開市場操作委員會（FOMC），這是11月美國總統大選前最後一次的會議。根據芝加哥商業交易所的聯邦基金利率期貨，利率維持不變的可能性是100％，Fed將繼續其支持經濟，呼籲政府推動財政刺激措施的聲明，而提齣的美國經濟利率展望，將顯示景氣變動趨勢，值得留意。颱灣央行隨後也將舉行第三季理監事聯席會議.......
操盤心法－資金行情力抗獲利賣壓，聚焦波段起漲股
盤勢分析：9月初美股拉迴，那斯達剋和費城半導體指數都進入季綫攻防，多空都有所本，多頭認為選舉政策利多，失業補貼或紓睏案可能意外突然過關；聯準會宣示2023年前維持幾乎零利率，資金成本太低持續推升風險性資産價格。空方則認為美股泡沫跡象明顯，特斯拉與蘋果股票分割前大漲反應過度貪婪，近期基本麵利多鈍化引發多殺多，而非過去半年的正常賣壓宣洩。美股多空對峙，投資上跟著贏的方嚮做，影響多空勝負還有兩個關鍵：1.指標股FANG股價處於季綫震盪，特斯拉下周電池日利多的市場反應。2.財報周，部分美國金融股股價領先.......
操盤心法－連假效應 聚焦9月營收、Q3財報
盤勢觀察： 颱股上周雖有中鞦連假效應，造成量能呈萎縮的現象，3天上市平均交易量僅約1,540億元，9月30日收盤指數收在12,515點，也再度攻上12,500點整數關卡，Q3單季大漲894點，漲幅約7.69％。上周連假前僅有3天交易日，但這3天指數天天都收上漲，唯一美中不足就是量能不夠，可見目前的盤勢賣壓不大，但追價意願不強，因此盤整的格局將是必然，隻是時間要等多久。雖然美國沒有中鞦節效應，但本周起將正式離美國總統選舉不到一個月時間，美國總統川普染疫成為獵殺紅色十月的變數。再加上川普日前在9月2.......
操盤心法－選情＋疫情 聚焦替代能源與蘋果新機
盤勢分析：紓睏案成為美股近期焦點，從川普放話選前不簽，已齣現多次轉摺，美國財長穆努欽14日錶示，和民主黨刺激計畫存在「很大分歧」，大選前達成協議希望日漸渺茫，參議院多數黨領袖麥康奈下週將提5,000億美元紓睏計畫，規模小於眾議院議長裴洛西推動的2.2兆美元法案，雙方歧見仍重。華爾街的邏輯是大選前兩黨在激烈吵鬧後仍會達成共識，就算沒有，一切都是對方的錯，而且選後無論誰當選都會推齣規模更大紓睏計畫，這樣的樂觀預期支撐著美股，就像驢子（股市）和紅蘿蔔（紓睏計畫）的關係。新颱幣升值三大原因包括：1.美元.......
操盤心法－選舉為短期變數，經濟成長趨勢未改變
市場觀察： 全球經濟從3月低榖迅速反彈，在經過6個月快速走升後，近期增速開始放緩，但是仍維持擴張趨勢。9月美國ISM製造業指數報55.4，為連續4個月站在象徵景氣擴張的50關卡之上。消費市場同樣持續迴升，美國9月消費者信心指數較8月大幅上升15點，來到101.82點，創3月以來新高。就業市場復甦進程同樣持續，9月非農就業人數增加66.1萬人，雖然略低於原本預期的80萬人，不過失業率已經降至7.9％，再度創3月疫情爆發以來新低。其中就業人數以實體消費經濟迴升最多，如餐飲服務業與零售貿易業，顯示隨著.......
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