發表日期 3/26/2022, 9:04:30 PM
1. 2月TOP100房企銷售大幅下滑,政策有望持續放鬆
1.1 主要數據
2022年2月,TOP100房企單月實現全口徑銷售金額4635 億元,環比下降20.8%,同比下降47%,較去年月均水平下降56.5%。
1.2 行業信心不足,市場暫無明顯轉暖跡象
由於2月份疊加春節期間市場進一步降溫,整體行業信心不足,市場整體供求和成交都沒有明顯轉暖跡象,企業推盤及營銷積極性也普遍不高。短期內,市場下行壓力仍然較大。我們預計,隨著政策在供需兩端的持續放鬆,二季度銷售有望迴升,但仍將維持負增長的弱勢趨勢。
從房企梯隊看,2022年1-2月,TOP100門檻值為20.9億元。其中,TOP10房企門檻值為200.4億元,較上年下降50.3%;TOP30房企門檻值為100.5億元,較上年下降40.4%;TOP50房企及TOP100房企門檻值分彆為62.6億元和20.9億元,同比分彆下降43.4%和54.1%。
從銷售增速來看,2022年1-2月,不同陣營均齣現大幅下降。百億以上陣營共30傢,銷售額增長率均值為-38.4%,為四個陣營中下降最快。第二陣營(50-100億)有26傢企業,銷售額增長率均值為-34.1%;第三陣營(30-50億)共24傢,銷售額增長率均值為-31.9%,第四陣營共20傢,銷售額增長率均值為-28.8%。
2022年房地産市場慘淡開局,至2月市場下行趨勢延續,市場信心尚未恢復,房企銷售壓力加劇。短期來看,房地産行業政策調控的主基調不會改變,房地産市場仍將麵臨較大的下行壓力,行業整體銷售規模仍將保持穩中有降的態勢,3月成交整體提升幅度有限,而受去年同期極高基數影響,同比跌幅或將進一步擴大。各城市市場不容樂觀,未來將持續分化,隨著市場信心逐漸恢復,理想預期下,上半年核心一、二綫城市市場或將率先企穩迴升,下半年弱二綫及強三綫城市或將輪動復蘇。
2. 2月土地市場熱度持續下行,土地市場總體供應量環比迴落
2.1 主要數據
2022年2月,全國300城市土地推齣0.9億平方米,同比-27.6%,成交0.7億,同比-30.7%;住宅用地:推齣0.2億,同比-63.6%,成交0.1億,同比-75.2%。
2022年2月,全國300城成交樓麵價各類用地樓麵價:城成交樓麵均價為1552元/�O,環比上漲19.76%,同比下跌44.03%;平均溢價率為4.09%,較上月增長0.95個百分點,較去年同期下降12.39個百分點;各類用地齣讓金達1107.37億元,環比下降11.14%,同比下降61.2%。
2.2全國主要地級市2月土地成交規模同環比腰斬,三四綫流拍現象不減
全國主要地級市2022年2月共供應土地322宗,同比下跌53.4%,環比下跌53.6%;供應規劃建築麵積為2190.34萬�O,同比下跌60.79%,環比下跌58.97%;推齣樓麵均價為2538.89元/�O,同比下跌29.4%,環比下跌28.1%。
從地塊性質來看,2月推齣住宅用地181宗,同比下跌59.33%,環比下跌55.96%;商辦用地推齣141宗,同比下跌42.68%,環比下跌50.18%。從推齣樓麵價上看,住宅用地推齣樓麵價為2644.49元/�O,同比下跌32.49%,環比下跌32.05%;商辦用地推齣樓麵價為2213.35元/�O,同比上漲1.4%,環比下跌6.52%。
分等級城市來看,一綫城市成交規劃建築麵積較上月上漲,二綫、三四綫城市成交規劃建築麵積延續下降態勢。本月一綫城市成交25宗,成交規劃建築麵積177.52萬�O,同比下跌50.02%,環比上漲127.59%;成交樓麵價為27755.96元/�O,同比上漲41.53%,環比上漲277.07%;土地齣讓金492.72億元,同比下跌29.26%,環比上漲758.18%。本月一綫城市成交量價錶現較為突齣,主要是受北京2022年首輪集中土拍的影響,不少優質地塊湧現,房企拿地意願較為強烈,其中多宗地塊溢價成交,帶動土地收金漲幅可觀。
二綫城市土地成交77宗,成交規劃建築麵積460.95萬�O,同比下跌75.37%,環比下跌55.92%;成交樓麵價為4110.7元/�O,同比下跌29.78%,環比上漲1.56%;土地齣讓金189.75億元,同比下跌82.69%,環比下跌55.23%。不難發現,二綫城市成交規模雖然有所下降,但價格方麵卻呈現上漲態勢,其主要歸功於杭州本月成交多宗商辦地塊,價格方麵不容小覷,帶動整體價格水平有所上漲。
三四綫城市土地成交150宗,土地成交規劃建築麵積為975.3萬�O,同比下跌67.96%,環比下跌64.98%;成交樓麵價為2542.51元/�O,同比下跌7.02%,環比上漲11.3%;土地齣讓金247.97億元,同比下跌70.21%,環比下跌61.02%。
2022年土地市場供應端以收緊態勢開場,供地量呈現“二連降”,本月供應規模再度下降主要是由於市場處於恢復期,屬正常的周期性迴落,而且“兩集中”政策的齣台在一定程度上調整瞭城市供地節奏,因此,供地規模有所下降也是多城齣於錯峰分批以保障土地齣讓率考慮。預計接下來,隨著市場活躍度逐步迴升,土地掛牌活動不斷湧現,供應規模大概率呈現迴升態勢。
3. 2022年1-2月百強房企拿地總額同比下降62.6%,長三角熱度持續
3.1 主要數據
2022年1-2月,TOP100企業拿地總額1440.9億元,拿地規模同比下降62.7%。TOP100門檻值為5億元,較2021年2月下降5億元,TOP100企業招拍掛權益拿地總額占全國300城土地齣讓金的比例為59.7%。
3.2 一綫城市為布局重點,長三角熱度持續
從新增貨值來看,綠城中國、北京興創投資和華潤置地占據榜單前三位。2022年1-2月,綠城中國以纍計新增貨值392億元的占據榜單第一;北京興創投資、華潤置地緊隨其後,纍計新增貨值規模分彆為254億元和222億元。TOP10企業1-2月新增貨值總額1757億元,占TOP100企業的32.5%,新增貨值門檻為100億元。
房企拿地分化顯著,50傢代錶企業拿地額同比下降。2022年2月,50傢代錶房企拿地總額同比下降67.0%。受集中供地影響,2022年2月僅北京一城開展供地,房企拿地投資力度並未齣現太大迴升。具體來看,50傢代錶企業內部分化顯著,以國央企為主的企業拿地態度積極,如第一陣營內的華潤置地、第二陣營內的綠城中國等。
50傢代錶房企招拍掛拿地權益金額占比均值略有下降。2022年1-2月,50傢代錶房企招拍掛權益金額占比均值為79.4%,較同期降低3.6個百分點,企業傾嚮閤作拿地。具體來看,與去年同期相比,TOP31-50陣營企業拿地權益金額占比降幅最大,下降35.8個百分點,TOP11-30陣營企業拿地權益金額占比下降4.2個百分點,TOP10陣營企業拿地權益金額占比上升瞭11.7個百分點。
一綫城市房企拿地占比最高,城市群中長三角居首位北京、寜波和嘉興位列代錶房企拿地麵積前三城市。從各城市群拿地金額來看,作為打響2022年首次集中供地的城市,北京率京津冀地區領跑全國。從重點城市拿地金額TOP10房企來看,央企國企仍是主力。從全國住宅用地成交總價TOP10來看,2月入榜地塊中,全部位於北京,成交金額門檻為25億元。
4. 2月70城新房價格下跌城市數量微增,北上廣價格漲勢居前
4.1 主要數據
2月,全國70大中城市新建商品住宅平均價格為16184元/平方米,價格指數101.15%,環比上漲0.03%,同比上漲1.89%。其中,一綫城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.5%,漲幅比上月迴落0.1個百分點,其中北京、上海、廣州和深圳分彆上漲0.6%、0.5%、0.6%和0.4%;二綫城市新建商品住宅銷售價格環比由上月上漲0.1%轉為持平;三綫城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.3%,降幅比上月擴大0.1個百分點。
4.2 西安新房價格漲幅領跑,北上廣二手房價格漲幅位居TOP3
2月份,從2月份70城新建商品住宅房價指數來看,新建商品住宅上漲城市數量27個,較上月減少1城;持平城市3個,與上月一緻;下跌城市40個,較上月增加1城。從漲跌幅情況來看,70城平均跌幅為0.13%,跌幅較上月擴大0.09個百分點;上漲城市平均漲幅0.42%,環比漲幅收窄0.04個百分點。
從新房價格上漲城市來看,西安新房價格漲幅領跑70城,環比漲幅為1%,其次為南京、寜波、成都、烏魯木齊,環比漲幅均為0.7%。北京、廣州、重慶環比漲幅為0.6%。上海價格環比漲幅為0.5%,緊隨其後。西安作為西北龍頭、國傢九大中心城市之一,人口虹吸效應明顯,加之西安新房與二手房價格嚴重倒掛,帶動新房價格上漲。
2022年2月,受春節假期、疫情反復以及行業信心偏弱等影響,全國房地産市場仍未見明顯恢復跡象,整體行業環境修復尚需時日。盡管近期以來從中央到地方多次釋放正嚮信號,兩會再次強調保障閤理住房需求,因城施策促進房地産業良性循環和健康發展,地方層麵截止至當前有50餘城齣台鬆綁樓市政策,但是短期來看政策效應尚未傳遞至市場端。整體來看,本月新房、二手房漲跌城市數量與上月相比變化不大,與此同時,新房價格跌幅微擴、二手房價格跌幅不變。雖然上月市場錶現齣一定的修復跡象,價格上漲城市數量明顯增加,但是從本月來看,市場修復進程並不順暢,預計市場環境獲得明顯改善將會到5、6月份左右。
5. 2月各等級城市二手房錶現分化,一綫城市二手價格漲勢可觀
5.1 主要數據
2月,全國70大中城市二手住宅市場上漲城市數量為10個,與上月一緻;持平城市3個,較上月減少2個;下跌城市57個,比上月增加2個。從漲跌幅情況來看,70城二手住宅價格環比下跌0.28%,較上月無變化,上漲城市平均漲幅為0.47%,漲幅收窄0.03個百分點。
5.2 全國一綫城市二手住宅市場本月錶現亮眼,北上廣漲幅靠前
2月,從各等級城市二手住宅銷售價格來看,一綫城市二手住宅環比上漲0.5%,漲幅比上月擴大0.4個百分點,其中北京、上海和廣州分彆上漲0.7%、0.9%和0.6%,深圳下降0.2%,北上廣深均呈現恢復趨勢;二綫城市二手住宅環比下降0.3%,降幅比上月擴大0.1個百分點;三綫城市二手住宅環比下降0.4%,降幅與上月相同。可以看齣,各等級城市二手住宅市場錶現分化,一綫城市成績亮眼,可以預見一綫城市二手房市場將率先恢復。
上海價格漲幅居首,環比漲幅為0.9%,其次為北京,價格漲幅為0.7%,廣州、成都、韶關價格漲幅為0.6%。可以看齣,一綫城市在本月錶現亮眼,上海、北京、廣州包攬二手房漲幅TOP3,新房漲幅也位居前列,在當前的市場環境下一綫城市錶現齣超強的韌性,率先迴升。同時,以南京、寜波為首的長三角熱點二綫城市以及以成都、重慶為首的成渝經濟圈也開始嶄露頭角,房地産市場分等級、分區域逐步恢復將成為接下來的特徵和趨勢。
整體來看,新房、二手房價格指數漲跌城市數量與上月相比變化不顯著,下跌城市數量較上月小幅增加,同時可以看齣,本月二手房錶現要略好於新房,在去年二手房市場整體錶現弱於新房市場的行情下,今年或將有望走齣一波優勢行情。
6. 2月房企新增融資額環比下降58.9%,融資量創2018年1月以來新低
6.1 主要數據
2月100傢典型房企的融資總量為398.17億元,環比下降58.9%,同比下降58.8%,融資量創2018年1月以來新低。境內債權融資318.63億元,環比下降34.0%,同比下降29.7%;境外債權融資52.33億元,環比下降75.9%,同比下降68.9%;資産證券化融資26.21億元,環比下降88.6%,同比下降91.6%。
6.2 資産證券化下降較為明顯,延續上年四季度的疲軟態勢
從融資結構來看,境內債權融資318.63億元,環比下降34.0%,同比下降29.7%;境外債權融資52.33億元,環比下降75.9%,同比下降68.9%;本月資産證券化下降較為明顯,融資26.21億元,環比下降88.6%,同比下降91.6%。一方麵2月春節假期工作日相對較少,融資可操作時間相對較短;另一方麵近期仍持續爆發企業債務危機,當前風險齣清尚未完全,企業投資及發債也較為謹慎。
從融資成本來看,2月100傢典型房企新增債券類 融資成本4.61%,較2021年下降0.68個百分點,其中境外債券融資成本達7.16%,上升0.14個百分點,境內債券融資成本3.39%,較2021年下降0.67個百分點。
單月來看,2月房企融資成本4.02%,環比下降0.89%,同比下降0.87%。其中境內融資成本3.58%,環比上升0.37pct;境外融資成本9.05%,環比上升3.02%,2月仍有部分企業完成瞭境外債的交換要約和額外發行,成本相對較高,但加上投資者信心不足的情況下,其他低利率成本的企業境外發債相對較少,結構性拉高瞭融資成本。
本月融資總量最高的企業為萬科地産,融資總量約50億元,萬科發行瞭閤計50億元的中期票據,年期均為3年,利率低至3.00%左右。從企業梯隊來看,2022年前2月TOP10房企融資平均額51.77億元最大,融資總額同比下降45.44%,下降幅度最小;幾乎所有梯隊的企業融資量僅為去年同期一半或更少。成本來看,TOP10梯隊的房企融資成本最低,為3.39%,其較2021年全年下降0.79%;TOP51+梯隊企業降幅最大,降幅達到1.52%;而TOP31-50的成本不降反增,較2021年全年增長0.34%至5.24%。
(以下無正文)