本刊記者/霍思伊就在俄羅斯於2月24日淩晨對烏剋蘭采取軍事行動幾小時之後 美國總統拜登公布瞭升級版的對俄製裁方案。製裁措施主要在金融方麵：美國將對俄羅斯十傢最大的金融機構 歐美對俄羅斯的“史上最嚴厲製裁”管用嗎？ - 趣味新聞網

本刊記者/霍思伊

就在俄羅斯於2月24日淩晨對烏剋蘭采取軍事行動幾小時之後，美國總統拜登公布瞭升級版的對俄製裁方案。製裁措施主要在金融方麵：美國將對俄羅斯十傢最大的金融機構，以及持有俄羅斯銀行近80%資産的金融機構實施全麵封鎖、賬戶製裁，並施加債務和股權限製。此外，還將針對俄羅斯一半以上的高科技産品進行齣口管製，主要涉及俄羅斯的國防、航空和海事部門，以期長期削弱其工業和經濟實力。白宮在當日的一份情況聲明中稱：“製裁措施給俄羅斯最大的金融機構帶來瞭沉重的代價。”

拜登接受媒體采訪時說，“這不是虛張聲勢，而是擺在桌麵上的。”他還指齣，美國及其在歐洲和亞洲的盟友正在“準備做更多事情”。目前，歐盟、英國、日本、澳大利亞、加拿大、新西蘭等國也同時推齣瞭相關製裁方案。但分析人士指齣，這些製裁更多地聚焦於金融領域，在對俄可能産生直接重大影響的能源領域，各國還沒有采取直接或強硬的製裁措施。

烏剋蘭前方畫麵。（圖片來源：WGN電視新聞截屏）

有史以來最嚴厲的金融製裁？

一周以來，美國對俄羅斯的製裁不斷升級，白宮宣布瞭一係列廣泛的經濟製裁和對俄齣口限製。具體而言，美國目前已經切斷瞭俄羅斯最大銀行Sberbank與美國金融係統的聯係，限製該行訪問以美元進行的交易。Sberbank持有俄羅斯銀行總資産的近三分之一，與全球金融係統關係密切，切斷以後將對俄整個金融體係産生係統性影響。

繼Sberbank之後，美國還全麵封鎖瞭持有俄羅斯銀行總資産的近五分之一的俄第二大金融機構VTB銀行，以及其他三個主要的俄金融機構。此外，美國對13傢最重要的俄羅斯企業和實體實施瞭新的債務和股權限製，其中包括一傢資産近1.4萬億美元的公司，這些公司將無法再通過美國市場籌集資金，進而限製瞭剋裏姆林宮為軍事活動籌集資金的能力。而俄羅斯80%以上的日常外匯交易和一半的貿易都是以美元進行。目前的大概估算是，製裁將阻止大約1萬億美元的俄羅斯銀行資産流經美國市場及其閤作夥伴的金融係統。拜登強調，美國正在建立一個“代錶全球一半以上經濟的閤作夥伴聯盟”，未來將限製俄羅斯以美元、歐元、英鎊和日元等多國幣種進行交易的能力。

與此同時，美國通過限製齣口的方式，對俄羅斯一些涉及敏感技術的高科技産品進行瞭限製，主要針對俄羅斯國防、航空和海事部門，以切斷俄獲得尖端技術的途徑。

美國還凍結瞭幾位俄羅斯上層精英及其傢人在美國的全部資産，但考慮到相關製裁可能對全球經濟産生的影響，隻是凍結瞭他們的在美資産，還沒有實施進一步的舉措。美國曾有過類似的教訓：2018年4月，美國將與普京關係密切的俄羅斯商人奧列格・德裏帕斯卡和其他六位寡頭列入資産凍結名單，德裏帕斯卡擁有世界第二大鋁製造商俄羅斯鋁業公司，這一製裁導緻全球鋁價飆升，美國不得不在8個月後解除瞭對其主要公司的製裁。

2月25日，美國、歐盟和英國相繼宣布對俄羅斯總統普京及外長拉夫羅夫進行製裁。

烏剋蘭前方畫麵。（圖片來源：WGN電視新聞截屏）

歐盟和英國也於本周公布瞭一係列製裁措施，包括對俄羅斯主要銀行、重點企業和實體、上層精英個人的資産凍結，金融交易的限製及限製齣口。類似的金融製裁還擴大到白俄羅斯。

英國首相鮑裏斯・約翰遜錶示，七國集團領導人已達成共識：讓普京為他的行動付齣最大的經濟代價。約翰遜還指齣，未來，有可能將俄羅斯從SWIFT國際金融係統中剔除齣去，“沒有什麼是不可能的。”他強調。

約翰遜提到的SWIFT，是本次對俄金融製裁的焦點，是否應該實行這項製裁，在歐盟內部存在分歧。SWIFT不是傳統意義上的銀行，而是一個全球金融閤作機構。它是世界金融體係中的一個重要齒輪。2012年，隨著國際社會對德黑蘭核計劃的製裁收緊，SWIFT斷開瞭伊朗銀行的連接。根據卡內基莫斯科中心智庫的數據，伊朗損失瞭一半的石油齣口收入和 30% 的對外貿易。

俄羅斯嚴重依賴SWIFT，因為其通過SWIFT係統以美元計價的石油和天然氣跨國交易收入達數十億美元。數據顯示，2021年，SWIFT平均每天記錄4200萬條消息，俄羅斯占1.5%。這意味著，一旦將俄羅斯從SWIFT中剔除，會立刻切斷俄羅斯與大多數國傢的金融交易，包括正在進行的石油和天然氣交易。這部分收入占俄羅斯全國總收入的40%以上。因此這也被認為是對俄羅斯最立竿見影的一項經濟製裁。而且一旦實行相關製裁，不僅影響俄羅斯經濟，對任何一個與俄羅斯銀行的SWIFT用戶交易頻繁的經濟體，都將産生重大損失，首當其衝的就是美國和德國，而英國銀行利用該係統與俄羅斯的交易很有限。

德國總理朔爾茨指齣，不應將俄羅斯從SWIFT係統中剔除齣去。拜登也對此錶示猶豫，並稱美國與七國集團協調的結果不包括這一項製裁舉措。很明顯，無論歐盟內部還是美國，都對此有顧慮。目前，他們的目標是盡可能通過一些製裁手段以限製俄羅斯的軍事行動，並將其拉迴談判桌前，因此不會在現階段就過度刺激俄羅斯。

2014 年時，當俄羅斯吞並剋裏米亞時，歐盟和美國曾考慮過實行這一製裁，當時，俄羅斯前財政部長阿列剋謝・庫德林預測，製裁可能導緻俄羅斯GDP萎縮近5%。時任俄總理梅德韋傑夫就明確喊話說，如果俄被踢齣SWIFT，就相當於宣戰，最終歐美沒有實行這一製裁。

目前，現有的製裁已經對俄羅斯經濟造成嚴重影響。在拜登政府宣布其升級版的製裁方案當天，白宮在一份情況聲明中指齣，最近幾周，俄羅斯經濟已經麵臨越來越大的壓力，股市跌至四年半以來的最低水平。在這些新的嚴厲措施下，這些壓力將進一步積纍和抑製俄羅斯的經濟增長，增加其藉貸成本，推高通貨膨脹，加劇資本外流，侵蝕其工業基礎。

為何不限製俄羅斯能源齣口？

雖然歐美自稱正在進行“史上最嚴厲的製裁”，但烏剋蘭總統澤連斯基一直要求對俄羅斯進行能源製裁，而不僅是可以預期的金融製裁。但美國政府錶示，目前不打算針對俄羅斯的石油和天然氣齣口進行製裁。白宮副國傢安全顧問達利普・辛格指齣，拜登政府不會做任何可能導緻全球能源市場“意外中斷”的事情，“我們希望盡可能減少對美國和歐洲盟友的影響。”

俄羅斯是世界第三大石油生産國和第二大天然氣生産國，多年來，俄羅斯利用能源收入已積纍瞭約6300億美元的外匯儲備，因此一旦對俄實行能源齣口限製，對其經濟的打擊將是直接而緻命的。

但與此同時，歐洲的天然氣供給高度依賴俄羅斯。通過蘇聯時代留下來的縱橫交錯的管道網絡，每年鼕季，俄羅斯的天然氣被源源不斷地輸入歐洲大陸，用於鼕季取暖或工業生産。

烏剋蘭前方畫麵。（圖片來源：WGN電視新聞截屏）

數據顯示，俄羅斯是歐盟的最大天然氣供應國，歐洲每年的天然氣供應約有三分之一來自俄羅斯。2019年，俄羅斯管道天然氣供應量占歐洲總供應量的35%（1790億立方米），這一數字在2021年下降到31%（1420億立方米）。此外，來自俄羅斯的液化天然氣（LNG）每年還會為歐洲市場增加18～20億立方米的供應量，相當於同期總供應量的4%。

作為歐洲最大的經濟體，德國一半以上的天然氣供應來自俄羅斯。作為歐盟最大的俄羅斯天然氣進口國之一，意大利總理馬裏奧・德拉吉指齣，對俄羅斯的任何製裁都不應該包括能源齣口限製。

一旦俄羅斯的天然氣齣口被限製，受到直接衝擊的是歐洲的天然氣市場。歐盟官員還擔心，如果實行能源製裁，作為報復，俄羅斯可能會中斷其對歐的供氣。

但英國牛津能源研究所在最新研究報告《俄國對歐洲天然氣供應中斷可能對英國産生的潛在影響》中分析，這種中斷不太可能，因為這會對俄羅斯國傢經濟和其國內最大的天然氣生産和齣口企業俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom），産生很大負麵影響。

數據顯示，在2021年1月至11月期間，石油和天然氣生産和齣口稅提供瞭俄羅斯聯邦預算收入的36%。Gazprom主要的銷售收入來源就是歐洲市場，且Gazprom和歐洲之間的大量閤同都是長期閤同，這意味著，如果俄羅斯政府采取最激進的措施，即完全切斷俄羅斯對歐洲的天然氣供應，其影響將不僅限於短期的銷售和稅收損失，Gazprom作為可靠供應商的聲譽也將毀於一旦，這不是俄羅斯想看到的。因為著眼於未來，歐洲仍是Gazprom和俄羅斯的最大天然氣客戶。

現實中更可能的情況是，俄羅斯經過烏剋蘭而流嚮歐洲的天然氣管道基礎設施有可能在軍事衝突中遭到破壞，從而部分地切斷瞭天然氣供應。不過至少到目前，經烏剋蘭到歐洲的天然氣過境運輸還沒有受到影響。

不過，報告指齣，俄羅斯進一步的軍事行動“幾乎肯定”會導緻“北溪二號”項目因政治原因而被取消。事實上，就在普京宣布頓涅茨剋和盧甘斯剋獨立後，德國總理朔爾茨立刻宣布暫停對“北溪二號”項目的審批。如果未來審批始終不被通過，將會對俄羅斯經濟帶來重大損失。因為這條價值110億美元、橫跨波羅的海、繞過烏剋蘭的天然氣管道從西伯利亞伸齣，一直綿延到德國，其誕生之初，就既有經濟考量，也有地緣政治的因素。而從去年鼕季開始，“政治就開始占據更主要的舞台。”長期研究俄羅斯油氣行業的牛津能源研究所能源轉型研究項目主任詹姆斯・亨德森對《中國新聞周刊》說。

“北溪二號”2021年9月就已經竣工，共有兩個支綫，起點為俄羅斯，終點為德國，年輸送能力預計可達到550億立方米。一位市場交易人士說：“北溪二號已死，因為俄羅斯和歐盟之間的關係可能需要至少十年纔能修復。”

前述報告最後指齣，由於對俄羅斯在烏剋蘭軍事行動升級前景的不確定性，歐洲乃至全球的天然氣價格已經受到影響。毫無疑問，考慮到圍繞天然氣的不確定性，任何俄羅斯對烏剋蘭的軍事行動，以及歐美對俄羅斯的最新製裁都會讓市場感到不安，並使價格進一步上漲。

自烏剋蘭危機爆發以來，荷蘭近月天然氣TTF價格就開始暴漲，2月24日當日早盤交易中上漲多達35%，達到120歐元/兆瓦時，當日一度上漲到140歐元/兆瓦時，而在三天前，TTF價格還隻有72歐元/兆瓦時，2月25日開盤迴落到114歐元/兆瓦時。

路孚特電力與碳首席分析師秦炎對《中國新聞周刊》指齣，未來一段時間，隨著烏剋蘭局勢的演化，以及供應的不確定性，歐洲的天然氣價格肯定會高位震蕩，可能不會低於80歐元/兆瓦時，並進而影響到全球天然氣市場價格。“昨天的140歐元/兆瓦時主要是因為市場恐慌，擔心俄羅斯掐斷對歐洲的天然氣供應，畢竟現在歐洲的庫存很低，今早看到俄羅斯並沒有中斷供應，因此價格有所迴落。”她2月25日說。

俄烏局勢緊張以來，全球石油市場也受到明顯影響。2月24日，國際油價突破每桶100美元大關。摩根大通錶示，緊張局勢有可能導緻油價“實質性大漲”，並指齣如果油價升至每桶150美元，今年上半年全球GDP按年增長率將降至僅0.9%，同時通脹率將提高超過一倍達到7.2%。

中化能源股份有限公司首席經濟學傢王能全對《中國新聞周刊》指齣，全球石油市場原本就很緊張，一旦對俄羅斯石油進行齣口製裁，會進一步加劇市場的緊張，從而引發更嚴重的通脹，這是美國最擔憂的，對歐洲也是如此，歐盟超過四分之一的原油進口來自俄羅斯。

王能全提到，雖然美歐沒有對俄羅斯實行能源製裁，但因為已經對銀行和交易進行瞭限製和封鎖，很多與俄羅斯的油氣交易實質上無法進行，這也會造成全球油價上漲。中國是世界第一大石油和天然氣進口國，中國每年從俄羅斯進口的原油在7000萬噸左右，約占俄羅斯全部齣口的三分之一。歐美對俄羅斯的製裁，與全球能源市場的波動也會對中國産生較大影響。

中國石油大學俄羅斯中亞經濟研究中心主任龐昌偉對《中國新聞周刊》錶示，全球油氣總體供需平衡，俄烏衝突對世界油氣價格的影響將是短暫的，在未來1～2個月內，經過協調後，很可能看到美國加大對歐洲頁岩油氣的齣口，同時歐佩剋也將加大對歐的齣口，因此當下是應激性價格上漲。在油價方麵，整個2022年的油價將會在每桶90～110美元之間振蕩。

但王能全認為，隨著未來衝突的升級，不排除美歐對俄羅斯的製裁上升到能源層麵。目前來看，整個衝突規模還可控，沒有産生大規模的平民傷亡，俄羅斯也在剋製。“但如果未來衝突真的進一步升級，讓美歐對俄羅斯實行全麵製裁，那到時候油價漲到每桶150美元也是有可能的。”