發表日期 5/10/2022, 3:18:59 PM
政策變化
01.3月和4月武漢房地産救市政策、疫情紓睏政策,效果評價
【政 策內容】: 3、4月武漢發布房管重點工作內容,其中包括促進市場“去庫存”專項,及首套及二套房貸利率下調。
【效果評價】: 目前齣台政策僅為政府喊話振奮市場及銀行端信貸有所放鬆,然而房貸利率下調對市場的刺激效果非常有限,新房消費端疲軟態勢仍未得到較大改善。
【政策方嚮】: 武漢相比其他城市政策放鬆力度較低,接下來仍有放鬆政策空間。 目前遠城區土地超賣,遠郊庫存量高且去化壓力持續較大,預測將著重限購區域調整、新市民落戶支持、人纔購房政策調整遠郊庫存,如大學生房貸利率差彆化等針對性策略,刺激消費端。
02.房貸首付、利率等方麵變化:目前武漢房貸首付政策無變化,維持首套首付三成、二套普通住宅首付五成&非普通住宅首付七成。3月25日下調貸款利率,首套由5.63%下調至5.2%、二套由5.88%下調至5.4%。
新房市場特徵分析
2022年1-4月沿襲瞭2021年4季度不斷供應縮減,成交縮減的態勢。同比2021年1-4月成交量下滑60%,但考慮到疫情對市場的影響,我們亦可參考對比2019年1-4月,下滑40%。環比來看,2021年4季度供求比1.38:1,嚴重的供大於求,需求極度萎縮;雖然2022年1-4月供應和成交有所萎縮,但供求關係沒有進一步惡化,趨嚮相對平衡,供求比為1.1:1。因此,從量價走勢和供求關係來看,我們不必太過悲觀。
附錶:2022年1-4月供求指標及同環比對比
數據來源:CRIC武漢數據中心
供應: 4月供應103.4萬平方米,同環比均降。全市範圍房企供貨意願仍不強,在二季度房管局公布的預計可達銷售條件142個/481萬平方米潛在供應4月僅供應37/106.7萬平方米,已供應占比22%。從供應結構看,主遠城區供應呈7/3占比,主城區供應相對積極,遠郊僅少量項目為補貨供應,多數項目因年度節點要求取證,因前期庫存高位,短期暫無推售計劃。
附錶 :4月主遠城區供應及占比
數據來源:CRIC武漢數據中心
成交: 4月成交57.6萬平方米,環比降幅24%,同比降幅74%,月度均價維持平穩。
新開盤: 從2019年7月份調整周期以來,開盤去化率持續走低,從90%下滑到70%,再到40%,相對最艱難的是2021年4季度,連續3個月在14-15%,而今年1-4月份開盤去化率開始迴升,至4月開盤去化率為20%,最睏難的時期已經過去,未來不會更差,市場呈現齣一個積極的信號。
4月全市新開盤28頻次(開盤9/平推19),環比3月基本持平,整體首日去化20%(環比上漲6pct.)。平推項目多位於遠郊闆塊,主城區市場熱度明顯高於遠郊,但不同闆塊以及項目之間分化仍不斷加劇。區位優異且差異化産品競爭的項目更容易突破闆塊競爭壁壘,取得較理想去化。
附圖:2016年1月-2022年4月開盤去化率走勢
數據來源:CRIC武漢數據中心
來訪認購: 相對2019年和2021年,2022年1-4月案場來訪量仍處低位,平均月單盤來訪量202人次,但從2021年4季度220-230人次下滑至2022年1月150人次,2022年2-4月來訪量在逐漸提升。
附圖 :2019年1月-2022年4月來訪走勢
數據來源:CRIC武漢數據中心
4月單月錶現,單盤認購及轉化率環比三月呈下降趨勢,一方麵受一季度業績衝刺拉動下,全市範圍大量項目以特價、工抵等名義齣清大批存量房,另一方麵4月受疫情影響部分區域項目停止接待,周度銷量直綫下滑。
附錶:2022年4月周度監測持銷情況及3月對比
數據來源:CRIC武漢數據中心
客戶來源及構成: 針對三月齣台的房貸利率下調政策,對於客戶成交促進效果較小。4月全市購房客戶來源對比3月無明顯變化。邊緣剛需客戶入市積極性均低,主城範圍剛需對於價格預期仍強烈,改善客群相對穩定。
典型項目: 城市核心區域差異化競爭結閤毛坯性價比實現開盤優異去化,遠郊規劃配套欠缺,低性價比項目去化受阻。
福星惠譽月亮灣壹號二期(武昌-武昌濱江)實現熱銷。項目主推闆塊稀缺124-146平小戶型,且對比臨近在售競品單價下調1W+,首付比例及總價門檻大幅降低,價格優勢凸顯,實現首日全部去化;
弘陽雲棲玖著(江夏-大橋新區)區域尚處發展期,規劃及配套有待落地。現階段闆塊新房項目聚集,內捲激烈。此次加推價格小幅上揚,客戶對於價格抗性遞增,加推受阻。
營銷及渠道: 4月全市範圍仍以分銷渠道帶客促銷、特價房打摺促銷等手段為主。遠郊闆塊營銷力度不斷加大,摺扣持續下探促進去化。
一季度武漢房企銷售業績同比大幅降低。同時由於購房情緒尚未修復及預期偏悲觀,樓市信心低迷。4月以來全市範圍仍以分銷渠道帶客促銷、特價房打摺促銷等手段為主。遠郊闆塊營銷力度不斷加大,摺扣持續下探促進去化。典型區域個彆項目分銷點位持續上調,典型個案如恒基旭輝鉑悅園著全民營銷提點上漲至7W/套,長江中心則由5W/套上漲至10W/套(均為稅前)。
土地市場
01.供地、土拍量價變化
【集中土拍批次由三批次調整為四批次】:2022年集中土拍計劃由2021年三批次集中供地變為四批次,2022年首批次集中供地已經於3月低調收局,計劃於5月、8月和11月進行後續的集中供地。
【競拍規則放鬆】:一批次供地對復閤的競拍方式逐步“減負”,統一采取地價“熔斷”後以“搖號”方式直接確定競得人;參加房企需開銀行保函,進一步規範土拍流程及確保房企的資金實力。
【“少而精”】: 2022年首批集中供地公告發布,共供應7宗涉宅土地,規劃建築麵積93萬方,同比2021年首批集中供地數量和金額上有大幅減少,其中6宗集中在主城區,供地“少而精”,可見政府對市場預期摸底較為悲觀,供地姿態較為保守,供地品質較高。
02. 土地熱度如流拍、溢價,地價房價比變化
【國央企托底為主,土地市場尚未復蘇】: 2022年首批次土拍參拍主體仍以國央企或地方平台為主,僅1宗為民企摘得,整體拿地企業構成基本無變化。本次涉宅地塊成交溢價率1.3%,相比2021年二、三批次土拍溢價率變化不大。
附錶: 分批次集中供地對比
數據來源:CRIC武漢數據中心
【地樓比迴落於0.4-0.5水平,利潤空間好轉】: 為避免城市內部差異被平均,則選取闆塊地價與房價來計算地樓比來評判。分批次來看,很明顯能觀察到於2021年首批次集中土拍熱門典型闆塊地樓比至今呈現大幅下降,如光榖中心城(0.68下降至0.28)、花山(0.94下降至0.57)、金銀湖(0.81下降至0.47)及吳傢山(0.82下降至0.42),地樓比空間有所好轉。
短期市場預判
武漢今年以來僅齣台房貸利率下調政策,雖對提振市場信心起到一定作用,但對於購房者實質性利好尚不足,房企信心仍處於低位。
接下來我們判斷:五月中旬左右將有新一輪調整性政策齣台,主要針對遠城區限購範圍和人纔落戶方麵相掛鈎做齣調整。預計此次政策對於市場僅有提振信心的作用,實際産生的效力將比較緩慢。但對比之下,5-6月市場行情相對比4月環比將有明顯好轉,房企及購房者預期逐漸迴升,整體市場走嚮復蘇,二季度為關鍵性拐點,三季度行情將明顯好於二季度。
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