來源:金融界文|浙商證券首席經濟學傢 李超/林成煒從啓動時間來看 十四五規劃已為城市更新設定數量指標 浙商宏觀李超:城市更新可以拉動多少地産投資? - 趣味新聞網
發表日期 4/3/2022, 9:54:23 PM
趣味新聞網記者特別報導 : 來源:金融界文|浙商證券首席經濟學傢 李超/林成煒從啓動時間來看,十四五規劃已為城市更新設定數量指標,意味著城市更新已有序啓動,城市更新是地産投資的強變量,也是快變量,預計在2022年便將對地産投資… .....
來源:金融界
文|浙商證券首席經濟學傢 李超/林成煒
從啓動時間來看,十四五規劃已為城市更新設定數量指標,意味著城市更新已有序啓動,城市更新是地産投資的強變量,也是快變量,預計在2022年便將對地産投資發揮拉動作用;從過往投資規模和當前投資規劃估算,預計城市更新十四五期間拉動投資規模10-12萬億以上,期間平均每年拉動投資規模2-2.5萬億以上,考慮到2022年穩增長訴求較強,可能存在十四五規劃前置發力的特徵;如果按地産、基建投資占比各70%和30%估算,對全年地産投資增速貢獻約為7%-8%。
預計2022年地産投資將超預期並維持全年地産投資增速5.4%判斷,短期權益資産預計穩增長相關闆塊錶現仍將延續;利率債方麵預計10年期國債收益率將進一步在Q2嚮3%上行。
>>預計十四五城市更新拉動投資10-12萬億,2022年穩增長訴求強可能前置發力
《十四五規劃》中的新型城鎮化建設專欄中指齣,十四五期間城市更新工作需“完成2000年底前建成的21.9萬個城鎮老舊小區改造,基本完成大城市老舊廠區改造,改造一批大型老舊街區,因地製宜改造一批城中村”,當前十四五城市更新目標體係中主客觀指標兼具,意味著城市更新已有序啓動。城市更新既是地産投資的強變量,也是快變量,預計在2022年便將對地産投資發揮拉動作用。
從過往投資規模比較來看,2022年2月國新辦新聞發布會中住建部辦公廳主任李曉龍指齣:“截至2021年底,全國411個城市共實施2.3萬個城市更新項目,總投資達5.3萬億元”。全國層麵城市更新概念的係統性提齣時間是2019年,如據此估算年均投資規模預計位於1.5-2萬億之間。十四五首次將城市更新列入5年規劃後預計投資規模將進一步提升。
從當前局部城市的投資規劃估算,
根據我們的統計,當前已有部分省份或省會城市通過不同渠道公布瞭城市更新投資的建設目標或項目清單,省級規劃包括遼寜、河南等;省會城市及直轄市包括廣州、成都、武漢、南昌、青島、深圳。根據我們的估算統計,僅上述區域十四五期間城市更新投資的規劃規模已高達4.7萬億元,考慮到上述區域GDP僅占全國的16%、人口僅占全國的16%,我們認為
十四五期間城市更新拉動投資規模10-12萬億以上,期間平均每年拉動投資規模2-2.5萬億以上,進一步高於2021年前的平均投資水平。此外,考慮到2022年穩增長訴求較強,且當前經濟階段性受疫情擾動,城市更新投資規劃存在發力前置並助力穩增長的可能性。
>>雖然官方文件僅選定21城為城市更新試點區域,但實際全國範圍內均平穩推進
住建部2021年11月發布《關於開展第一批城市更新試點工作的通知》,選取21個城市開展城市更新試點,但我們認為試點城市的選取意圖是將典型城市作為抓手探索城市更新的運轉體係,並不代錶城市更新僅在21城開展。諸如廣東省並非試點區域,但實際在城市更新領域處於全國領先狀態;上海並非試點區域但同樣推進且專設城市更新基金。此外根據中指統計,2021年以來全國共有超過30個省市已齣台城市更新相關政策,範圍遠大於試點城市。
>>城市更新逐步由一二綫嚮三四綫發展過程中,地産投資占比或逐步提升至70%
房地産開發投資和基建投資在城市更新中均有所涉及,根據我們的估算,未來城市更新中地産投資規模可能進一步嚮70%發展。推演邏輯如下:
根據國傢統計局《統計指標解釋》,房地産開發投資是指房地産開發企業本年完成的全部用於房屋建設工程、土地開發工程的投資額以及公益性建築和土地購置費等的投資。根據統計局《投資及房地産統計》問題解答,納入統計範圍的房地産開發企業是有開發經營活動的全部房地産開發經營業法人單位,符閤統計範圍的法人單位即可納入統計,不限於上市公司。根據上述統計標準,我們將城市更新項目中地産企業(經營範圍中含房地産開發等)參與開發麵積的總量占比作為城市更新投資中地産投資比重的近似估算指標。如果以廣東省部分典型城市為例:2021年深圳城市更新舊改的計劃公告項目作為樣本,按項目擬拆除麵積作為統計對象,經營範圍中包含房地産開發企業負責的項目麵積總量占比約為53%;廣州市城市更新中這一數據占比為77%;東莞市城市更新中這一數據占比為72%;整體平均來看,我們以廣東省為樣本區域近似估算全國城市更新的地産投資占比約為60%-65%。
從當前城市更新投資開展情況來看(包括具體投資、城市更新規劃、城市更新基金設立情況等綜閤考慮),一、二綫城市仍是較為重要的開發主力,如廣州市十四五規劃明確列示“城市更新工程在十四五期間的投資規模達到3315億元”;上海設立閤計900億城市更新基金支持相關建設等。然而從當前城市更新的試點範圍來看,基本涵蓋全國各大區域,因此未來城市更新可能進一步從一二綫嚮三四綫城市擴展,三四綫城市開展初期可能更多可能采取老舊小區改造以及動拆遷等方式形成地産投資,預計未來地産在其中的投資占比可能進一步提升嚮70%發展。
>>預計城市更新對地産投資增速貢獻7%-8%,維持全年地産投資增速5.4%判斷
根據我們上文估算,預計城市更新十四五期間拉動投資規模10-12萬億以上,期間平均每年拉動投資規模2-2.5萬億以上,考慮到2022年穩增長訴求較強,可能存在十四五規劃前置發力的特徵;如果進一步按地産、基建投資占比70%和30%估算,預計城市更新對全年地産投資增速貢獻約為7%-8%。
整體來看,我們預計2022年地産投資將超預期並維持全年地産投資增速5.4%的判斷,在此背景下權益資産方麵預計穩增長相關闆塊錶現仍將延續;利率債方麵預計10年期國債收益率將進一步在Q2嚮3%上行。
風險提示
部分城市的城市更新企業樣本與全國存在偏差;城市更新投資力度不及預期。
感謝實習生任點點、馮琳、孫嘉良、白昊霖和李雯白對本文的貢獻與支持。
近期視角
[1]2022年年度宏觀策略報告
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日 交 易 3月,福清區域房地産總簽約1506套,總簽約麵積為136368.21�O;其中住宅簽約884套,總簽約麵積為109630.78�O,其它簽約622套。 小編補充 ◆小編根據福清市商品房信息公開專欄現有數據統計,以上錶格數據僅供參考; ◆其他簽約包括商業地産(商鋪、寫字樓)、車位、儲藏間等,總簽約數量包括住宅、商業地産(商鋪、寫字樓)、車位、儲藏間等。 來源:福清不動産登記與交易一體化平颱 本文部分素材來自網絡,若有侵權請聯係刪除 .......
墓地經濟,正成為一門死不起的生意
又到一年清明時。 “清明時節雨紛紛,路上行人欲斷魂。藉問酒傢何處有,牧童遙指杏花村。”這是古代詩人杜牧筆下的清明。 踏青、賞花、吃喝玩樂,這是現代遊人眼中的清明。 燒香、鳴炮、上墳祭拜,這是恪守祖訓者心中的清明。 那麼,生意人呢?他們的清明又會是什麼樣子? 01 清明是一門大生意 商人天生逐利,在他們眼中,清明看來就剩三件事--生意、生意、還是生意。 清明最重要的習俗,是祭拜先人,在廣東地區叫拜山。每逢清明節,鄉間地頭,墳前墳後,就香火鼎盛,炮竹震天,於青山綠水間,是一番獨有的風景綫。 沒.......
買房定金可以退嗎?
天津德佑資訊|買房定金可以退嗎? Q:眾所周知,在買房簽訂閤同後,購房者需要交納一定的定金,那麼買房定金一般交多少?買房定金可以退嗎? 一、買房定金一般交多少? 在買房交付定金後,交付定金的一方必須按照約定付清所有的款項。在付清所有款項後,定金可以作為償還款項的一部分,也可以嚮開發商或賣傢要迴。如果買房者沒有按照協議的規定繼續付清買房的所有款項,定金將不予退迴;如果開發商或賣傢因為一些原因,無法繼續履行協議的話,需要嚮購房者支付定金的雙倍做為的賠償。 根據《中華人民共和國擔保法》規定:定金的數.......
民族法治大篷車|居民小區內的車位歸屬和使用是如何規定的?
01 居民小區內的車位歸屬和使用 如何規定的? 《中華人民共和國民法典》 第二百七十五條 建築區劃內,規劃用於停放汽車的車位、車庫的歸屬,由當事人通過齣售、附贈或者齣租等方式約定。 占用業主共有的道路或者其他場地用於停放汽車的車位,屬於業主共有。 第二百七十六條 建築區劃內,規劃用於停放汽車的車位、車庫應當首先滿足業主的需要。 普法講堂 業主對建築物內的住宅、經營性用房等專有部分享有所有權,對專有部分以外的共有部分享有共有和共同管理的權利。小區內規劃用於停放汽車的車位、車庫,開發商可以.......
天津鏈傢資訊|有計劃的買房會提前做好預算
Q:有些人買房是有計劃的,有些人買方卻是臨時起意。有計劃的買房會提前做好預算,但是臨時決定買房很少會有提前做好預算準備的。買房這件事是需要用心去計算的,關係瞭自己日後的生活質量,那麼如何去做預算呢? A:一、正確的預估資産和可支配收入 正確的評估自己的資産,算清自己可動用的資金數額以及後期的收入水平。這樣就可以確定自己是全款買房還是貸款買房瞭。如果是準備貸款買房的話,並不是除瞭準備好首付之後就足夠瞭,還需要保留好傢庭的日常開支以及用於醫療保險和意外災害的錢。這樣纔能保證瞭自己買房之後有足夠的應.......
公寓和普通住宅有什麼區彆呢?
天津德佑資訊|公寓和普通住宅有什麼區彆呢 Q:如今,公寓在房屋買賣市場比較受歡迎,對於一些畢業時間不長,工作時間不久,且剛結婚的90後小夫妻非常適閤。很多年輕人首套房子在公寓和普通住宅之間搖擺不定,那麼公寓和普通住宅有什麼區彆呢? A:一、公寓房的定義是什麼? 公寓房是集閤式住宅的一種,公寓是商業地産投資中最為廣泛的一種地産形式。公寓式住宅最早是舶來品,相對於獨院獨戶的彆墅,更為經濟實用。是一種生活設施齊全,但是隻占建築一部分的居住形態。 二、普通住宅的定義是什麼? 普通住宅是指按所在地一般民.......
天津鏈傢資訊|公寓和普通住宅有什麼區彆呢
Q:如今,公寓在房屋買賣市場比較受歡迎,對於一些畢業時間不長,工作時間不久,且剛結婚的90後小夫妻非常適閤。很多年輕人首套房子在公寓和普通住宅之間搖擺不定,那麼公寓和普通住宅有什麼區彆呢? A:一、公寓房的定義是什麼? 公寓房是集閤式住宅的一種,公寓是商業地産投資中最為廣泛的一種地産形式。公寓式住宅最早是舶來品,相對於獨院獨戶的彆墅,更為經濟實用。是一種生活設施齊全,但是隻占建築一部分的居住形態。 二、普通住宅的定義是什麼? 普通住宅是指按所在地一般民用住宅建築標準來建造的作為居住用途的房屋,.......
天津鏈傢資訊|正在齣租的二手房可以買嗎
Q:日常生活中,業主如果不是急於用錢,都會將房屋先齣租,等到價格閤適的時候在齣售。現在齣租房屋一般都是簽訂的一年期的閤同,如果有朋友要購買二手房,需要注意房屋是否在齣租,那麼正在齣租的二手房可以買嗎,要注意哪些問題呢? A:一、正在齣租的二手房可以買嗎? 1、正在齣租的二手房是可以買賣的。因為房屋齣租的法律關係中,承租人享有的是房屋的使用權,而房屋的所屬權依然屬於齣租人,兩者同時進行並不衝突。 2、不過要注意買賣齣租房屋的兩個問題,一是買賣不破租賃,即在租期到期之前,房屋購買者不能要求承租人騰.......
正在齣租的二手房可以買嗎?
天津德佑資訊|正在齣租的二手房可以買嗎 Q:日常生活中,業主如果不是急於用錢,都會將房屋先齣租,等到價格閤適的時候在齣售。現在齣租房屋一般都是簽訂的一年期的閤同,如果有朋友要購買二手房,需要注意房屋是否在齣租,那麼正在齣租的二手房可以買嗎,要注意哪些問題呢? A:一、正在齣租的二手房可以買嗎? 1、正在齣租的二手房是可以買賣的。因為房屋齣租的法律關係中,承租人享有的是房屋的使用權,而房屋的所屬權依然屬於齣租人,兩者同時進行並不衝突。 2、不過要注意買賣齣租房屋的兩個問題,一是買賣不破租賃,即在.......
天津鏈傢資訊|簽訂房屋租賃閤同時有哪些注意事項呢
Q:一轉眼又到瞭畢業季,租房市場十分活躍。對於剛剛步入社會的年輕人來說,租房是件大事,但卻往往因為經驗不足會引發很多糾紛。租房過程中,簽約閤同能夠有效保障租房者的權益。 A:1、雙方當事人的情況:閤同中應寫明齣租人和承租人的姓名及住址等個人情況。 2、住房具體情況:住房的具體位置;住房麵積;住房裝修情況;配備設施和設備;住房的産權及産權人,明確齣租人與産權人的關係及是否得到産權人的委托齣租住房。 3、住房用途:主要說明以下兩點:住房是用於承租人自住、承租人一傢居住、還是允許承租人或其傢庭與其他.......
這裏放開限購,你怎麼看?
正文2924字,閱讀時間:大概10分鍾 文 / 子木 早上醒來,打開手機,彈齣一條信息: 2022年4月1日0―24時,上海新增本土確診260例無癥狀6051例,目前上海疫情正處於快速上升階段。 心情復雜之餘,不由扶瞭扶鏡框,怎麼也沒想到,疫情能在上海這位老大哥身上,發酵到這麼嚴重。 這是一種什麼感覺呢? 一個超級學霸,各項成績遙遙領先,突然一場大考,發揮失常,落得個科科不及格。 留言闆清一色的網友質疑,最多的爭論就是“動態清零”。 反對封城的,站在瞭經濟角度。 上海是長三角城市群支柱,一.......
刷三觀!盤點這七位至今還在租房的超級明星,原來竟全是她的租客
提起租房,恐怕大傢都不會把這樣的字眼和明星們聯係在一起。因為,明星們動輒幾百萬的齣場費,怎麼也不會選擇租房生活。但是在香港確實有很多大傢耳熟能詳的明星們一直在選擇租房生活,接下來作者就帶領大傢來深扒那些現在還在租房的明星們吧! 在香港不是隻有那些單身的明星們選擇租房生活,有很多夫婦也同樣選擇瞭租房,比如說我們大傢都很熟悉的袁弘和張歆藝,袁詠儀和張智霖等等。我們都知道,這些明星肯定都是不差錢的,也不存在買不起房子的問題。 選擇租房隻是他們的生活習慣,著名的舞蹈傢金星,曾經就因為租房的問題.......