寒武紀-U：有知名機構盤京投資參與的，共41傢機構於4月7日調研我司， - 趣味新聞網

2022年4月29日寒武紀-U（688256）發布公告稱：創金閤信基金、淡水泉(北京)投資、高盛(亞洲)有限責任公司、工銀瑞信基金、光大保德信基金、光大資管、國華人壽、國泰君安、橫琴人壽、華創資管、華富基金、華泰證券、華泰資管、匯豐晉信、惠升基金、混沌投資、交銀施羅德金、聯想(北京)、領偉私募基金、民生證券、明世夥伴基金、明澤投資、盤京投資、鵬揚基金、欽沐資産、Rongtong Global Investment Limited、瑞達基金、上海季勝投資、上銀基金、天弘基金、西部利得基金、信達澳亞基金、信達澳銀基金、新華基金、興業基金、興證全球基金、永贏基金、中海基金、中銀國際資管、中銀基金、中郵人壽於2022年4月7日調研我司。

本次調研主要內容：

問：請概括介紹下公司在2021年度取得的研發新進展或者成果.

答：2021年，公司持續加大産品研發力度。硬件方麵，公司發布瞭基於第四代智能處理器微架構（MLUarch03）的推訓一體思元370智能芯片及加速卡。思元370是寒武紀第三代雲端産品，采用台積電7nm先進製程工藝，最大算力高達256TOPS(INT8)，是寒武紀第二代雲端推理産品思元270算力的2倍。同時，思元370智能芯片采用瞭先進的Chiplet芯粒技術，支持芯粒間的靈活組閤，僅用單次流片就達成瞭多款智能加速卡産品的商用。公司目前已推齣3款加速卡：MLU370-S4、MLU370-X4、MLU370-X8，已與國內主流互聯網廠商開展深入的應用適配。軟件方麵，公司投入瞭大量的資源對基礎係統軟件平台進行優化，統一的軟件平台日臻完善。2021年，公司發布瞭全新推理加速引擎MagicMind。MagicMind依托寒武紀基礎係統軟件平台上下遊組件，完善瞭調試和優化工具鏈，在開放優化、調試能力上進行瞭持續完善。在MLU、GPU、CPU訓練好的算法模型上，藉助MagicMind，用戶僅需投入極少的開發成本，即可將推理業務部署到寒武紀全係列産品，並獲得頗具競爭力的性能。同時，公司積極擁抱開源生態，研發瞭兼具高性能和通用性的訓練軟件棧。原生支持業界的開源框架Pytorch和Tensorflow，對兩個框架都提供瞭完善的基礎設施支持，用戶基於開源框架的模型代碼可以快速完成遷移。在分布式係統領域，公司研發瞭多機多卡交互加速庫CNCL，並在Pytorch和Tensorflow等開源訓練框架上進行瞭深度適配，支持常規網絡的數據並行訓練，NLP大模型並行訓練等業務。深度適配CNCL的Pytorch和Tensorflow框架能夠在不修改訓練代碼的情況下實現百卡大規模數據並行訓練的亞綫性加速，實現百億級彆網絡的並行訓練，可充分發揮算力優勢以完成大規模的訓練業務。此外，公司設立控股子公司行歌科技，開展車載智能芯片的研發和産品化工作。行歌科技根據汽車市場對人工智能算力的差異化需求，規劃瞭不同檔位的車載智能芯片産品。新一代産品及車載智能芯片的研發正在有序進行，公司“雲邊端車”協同發展的戰略得到瞭全麵推進。

問：請介紹下公司新推齣的雲端訓練加速卡MLU370-X8.

答：公司最新推齣的訓練加速卡MLU370-X8為雙槽位250W全尺寸加速卡，可提供24TFLOPS(FP32)訓練算力和256TOPS(INT8)推理算力，同時提供FP16、BF16等多種訓練精度。MLU370-X8首次搭載雙芯片四芯粒，提供瞭兩倍於標準思元370加速卡的內存、編解碼資源，同時搭載MLU-Link?多芯互聯技術，每張加速卡可獲得200GB/s的通訊吞吐性能，是PCIe4.0帶寬的3.1倍，主要麵嚮對算力和帶寬要求較高的訓練任務。

問：公司邊緣智能芯片及加速卡在2021年取得比較可觀的銷售收入,該産品綫麵嚮的主要客戶群體有哪些?它和雲端智能芯片及加速卡的差異是什麼?

答：邊緣計算是近年來興起的一種新型計算範式，在終端和雲端之間的設備上配備適度的計算能力，一方麵可有效彌補終端設備計算能力不足的劣勢，另一方麵可緩解雲計算場景下數據隱私、帶寬與延時等潛在問題。思元220芯片及其加速卡是公司首款邊緣智能芯片産品，在2021年落地多傢頭部企業，實現近百萬片量級的規模化銷售，可支持邊緣計算場景下的智能數據分析與建模、視覺、語音、自然語言處理等多樣化的人工智能應用，推動智能製造、智能零售、智能教育、智能傢居、智能電網等眾多領域的高速發展。

問：請問公司自研的基礎係統軟件平台升級,優化的具體情況如何?

答：寒武紀基礎係統軟件平台是公司專門針對其雲、邊、端的智能處理器産品打造的軟件開發平台，采用雲邊端一體、訓推一體架構，可同時支持寒武紀雲、邊、端的全係列産品。公司智能芯片産品共享同樣的軟件接口和完備生態，可以方便地進行智能應用的開發、遷移和調優。公司的基礎係統軟件平台主要包括訓練軟件平台和推理軟件平台。訓練軟件平台支持豐富的圖形圖像、語音、推薦以及超大規模NLP訓練任務。通過底層高性能算子庫CNNL和高性能通信庫CNCL，在實際訓練業務中達到業界較為領先的硬件計算效率和通信效率；同時提供模型快速遷移方法，幫助用戶快速完成現有業務模型的遷移。對於推理軟件平台，公司新增推理加速引擎MagicMind，是業界首個基於MLIR圖編譯技術達到商業化部署能力的推理引擎。藉助MagicMind，用戶僅需投入極少的開發成本，即可將推理業務部署到寒武紀全係列産品上，並獲得頗具競爭力的性能。

問：請問公司車載智能芯片的規劃和進展情況如何?

答：公司控股子公司行歌科技正在研發、設計不同級彆的車載智能芯片産品。芯片從設計到最終量産齣貨需要一定周期。一方麵，基於公司對技術路綫和行業主流趨勢的判斷，行歌科技會藉助雲端智能芯片領域的研發積纍進行設計、研發。另一方麵，根據汽車行業自身更注重功能性、安全性以及軟件平台的適配性等特點，行歌科技還需在既有的芯片技術組件基礎上疊加設計符閤車規級要求的芯片，助力公司構建“雲邊端車”統一智能生態。

問：根據公司《2021年年度報告》顯示,2021年全年實現營收7.21億元,相較於上年同期增長57.12%.請結閤公司産品及拓展情況說明下收入構成.

答：2021年，公司市場拓展取得一定突破，營業收入高速增長，較2020年同期增長57.12%。其中，公司邊緣端産品思元220芯片及加速卡落地多傢頭部企業，在2021年度實現近百萬片量級的規模化銷售，邊緣産品綫收入較上年同期增長741.10%；公司雲端産品綫業務穩步推進，訓練整機也取得一定銷售進展；公司智能計算集群係統業務依托前期項目的標杆效應和優良口碑，2021年度的收入較上年同期增長39.91%。

問：請問公司如何看待持續的研發投入?

答：目前，人工智能芯片領域市場競爭日趨激烈，不僅受到多傢集成電路龍頭企業的重視，也成為多傢初創集成電路設計公司發力的重點。而且集成電路設計行業是典型的人纔密集型行業，專業水平高、技術實力強的研發團隊是公司持續創新力的保證。因此，作為一傢智能芯片設計公司，要想在激烈的市場競爭中占據一定市場地位，並經受住時間、行業發展、宏觀經濟環境等多重考驗，就必須堅定持續研發投入，用於芯片底層基礎技術的升級迭代、各産品綫新産品的研發、優秀人纔的引進及保持核心團隊的穩定，全方位提升産品的核心競爭力，更好地服務客戶需求。2021年，在競爭激烈的市場中，公司在産品研發、市場拓展、生態建設等方麵均實現瞭穩步推進，全方位保障瞭公司的穩健發展。公司發布瞭推訓一體思元370智能芯片及加速卡，在實測性能和能效方麵錶現齣一定優勢，尤其在視覺、語音等場景的性能錶現較為齣色。此外，公司對基礎係統軟件平台也進行瞭升級、優化，有效提升瞭開發部署效率，降低瞭用戶的學習成本、開發成本和遷移成本。同時，公司人纔團隊不斷健全、發展，公司團隊的戰鬥力得到顯著提升。2021年末，公司共有1213名研發人員，占公司員工總數的81.03%；77.00%的研發人員擁有碩士及以上學位。公司研發隊伍結構閤理、技能全麵，有力支撐瞭公司的技術創新和産品研發。

寒武紀-U主營業務：應用於各類雲服務器、邊緣計算設備、終端設備中人工智能核心芯片的研發、設計和銷售,以及為客戶提供豐富的芯片産品與係統軟件解決方案

寒武紀2022一季報顯示，公司主營收入6299.07萬元，同比上升74.34%；歸母淨利潤-28738.35萬元，同比下降39.78%；扣非淨利潤-35888.41萬元，同比下降60.85%；其中2022年第一季度，公司單季度主營收入6299.07萬元，同比上升74.34%；單季度歸母淨利潤-28738.35萬元，同比下降39.78%；單季度扣非淨利潤-35888.41萬元，同比下降60.85%；負債率12.54%，投資收益1516.03萬元，財務費用-1558.34萬元，毛利率56.58%。

該股最近90天內共有4傢機構給齣評級，買入評級2傢，增持評級2傢；過去90天內機構目標均價為83.48。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流齣6835.08萬，融資餘額減少；融券淨流齣7160.97萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，寒武紀（688256）好公司評級為2.5星，好價格評級為1星，估值綜閤評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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