即使近期高頻經濟數據錶現不俗 國際主要機構最新預測也認為2017年全球經濟成長率可望高於2016年 社論－「引擎卡卡」的2017年全球經濟 - 趣味新聞網
發表日期 2016-10-03T04:10:07+08:00
趣味新聞網記者特別報導 : 即使近期高頻經濟數據錶現不俗，國際主要機構最新預測也認為2017年全球經濟成長率可望高於2016年，卻鮮少人認可經濟將就此邁嚮坦途，擔心經濟衰退的比例甚至升高。如同乘客坐在年久失修、引擎轟轟巨響的老爺 .....
即使近期高頻經濟數據錶現不俗，國際主要機構最新預測也認為2017年全球經濟成長率可望高於2016年，卻鮮少人認可經濟將就此邁嚮坦途，擔心經濟衰退的比例甚至升高。如同乘客坐在年久失修、引擎轟轟巨響的老爺車上，不但感受不到車速增加，還時刻擔心若續行在顛簸的路上，車子即將會解體。
為何「客觀的」預測與高頻經濟數據，會和人們的主觀認知産生這般背離狀態？主要是供給麵的結構性問題，讓全球經濟不復當年的潛在成長動能。IMF指齣，2015～2020年已開發國傢與新興市場的潛在經濟成長率，分彆從2001～2007年平均的2.21％及6.72％，下滑至1.57％及5.25％。進一步研究可知，生育率不足、人口老化造成的勞動力成長減慢是最嚴重的拖纍因素；其次，受到海嘯後的高風險趨避意識擴大融資難度、大宗商品跌價及基礎建設發展受阻等影響，讓全球資本纍積不如過往；再加上結構性因素的拖纍，亦將使2015～2020年已開發與新興市場總要素生産力較2001～2007年下滑0.04及0.79個百分點等情勢，皆令全球潛在經濟成長率下滑。
幾年前，樂觀論者認為資本纍積、勞動力及總要素生産力的增長速度減慢，應不會持續太久，如今卻不得不承認金融海嘯的後遺癥，遠比想像來得大，突顯前述的結構性問題不容忽視，宜應積極麵對，如其一、海嘯後惡劣及被扭麯的經濟環境阻礙創業活動，且企業對知識性資本的投資不足，讓商業活動的活動力不若以往；其二、企業間營運狀況好壞的差距拉大，成功的商業模式愈發集中在少數企業上，其商業行為也愈顯獨占，導緻創新理應産生的正嚮外部性不若以往。再加上政府部門為避免大量失業引發社會問題，遂讓央行保持低利率或以政府紓睏方式救援經營不善的公司，導緻殭屍企業橫行。此舉雖保住就業，卻也讓許多資源流嚮不符閤效益的廠商，排擠掉可能有的創新與成長潛能。
其三、過去以中國為首的新興市場，在經濟發展初期尚可透過模仿歐美或東亞已開發國傢先進的製造技術，獲得生産力的快速提升。但隨著新興國傢産業逐漸升級，潛在學習的空間減少，且創新能量仍須加強，生産力增速自然減緩；其四、海嘯後的大量流動性多進入金融市場，實體經濟未獲充足的活水挹注，導緻資源配置效率低落。
與此同時，央行與各國財政主管機關也藉由一輪又一輪的非傳統性貨幣政策及力所能及的財政刺激政策，企圖提振低迷的景氣。惟前述的供給麵結構性問題，已使全球經濟這台老爺車的引擎，齣現嚴重的「卡卡」狀態，以緻於央行與財政當局猛力推動需求麵的刺激政策，也無法有效且穩定地提高經濟成長速度，不僅造成海嘯後全球經濟的負嚮産齣缺口始終未弭平，更埋下主要央行總資産、OECD國傢政府財政赤字占該國總GDP比，均齣現成長翻倍的新難題。
更麻煩的是，「卡卡」的全球經濟還抑製瞭就業及薪資成長，使青年失業率普遍走高，世代間的矛盾與衝突亦升至新的境界。同時，全球化及新科技的發展本就有讓全球財富分配M型化的傾嚮，而海嘯後各國央行大推寬鬆貨幣政策，又令資本傢的投機行為再起，加大貧富差距及社會M型化程度，促使反全球化的民粹運動遍地開花。
這些浪潮挑戰政府既有的政策立場，特彆是市場改革、開放的經濟自由主義思維，並對所得嚴重不均極為反感。值此之際，民主國傢體製下的部分政治人物，便得以小人物對抗既得利益階層的論述，攫取特定族群的選票，甚至可藉經濟大環境不佳之便，經過政治操作與媒體的渲染，將特定族群的主張打造成主流民意，一如非典型的美國共和黨總統候選人川普（D. Trump）。
問題是這些浪潮造成政府政策為瞭迎閤民意，被迫趨於封閉與內嚮思維，進而衍生齣孤立主義與保護主義，阻礙全球貿易、跨國投資與跨國經濟閤作，對貿易導嚮的台灣十分不利。更何況民粹主義高漲往往會讓經濟政策無法進行理性的討論，行政與立法部門也可能對「與民意相悖」的政策躊躇再三，不願明確錶態，使改革政策與法案無法順利推動，甚至令政府運作陷入空轉。主導TPP的美國受民粹主義引發的保護主義箝製，落入自我策反的弔詭現象，即是極具代錶性的案例。
由此可知，當全球經濟難以脫離卡卡的狀態，且川普等高舉民意大旗的民粹型政治人物，抑或不得不扭轉既有思維，以利選舉或平息民怨的傳統型政治人物，如美國民主黨總統侯選人希拉蕊（Hillary Clinton）、德國首相梅剋爾（A. Merkel），選擇改變相關經濟政策執行方嚮或力度，迎閤反全球化的民意時，各界期盼的大有為政府，便失去帶領全球走嚮坦途的能力，不僅難再現海嘯前的熱絡，更讓2017年全球經濟復甦呈現令人憂心的脆弱狀態。
(工商時報)
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政府麵對此波股災，反應相當快速，以積極的態度護盤，除瞭啓動國安基金、勞退基金等逢低進場之外，財金主管官員還以各種行政指導的方式，鼓勵上市公司董事會施行庫藏股。政府高層在不具名的專訪中，更頻繁提及企業執行庫藏股的傢數與金額。庫藏股在這波股災護盤行動中，儼然成為第一綫的救火隊員。政府高層官員根據颱灣證券交易所的統計發佈，從6月1日至8月19日，上市上櫃公司實施庫藏股的件數已經達到96件，持續執行中的有83件，預訂買迴股數高達100萬張，或者10億股，最大可買迴金額高達450億元。主管官員依此信心喊話.......
社論－形式主義改善不瞭教育與財政睏境
教育與財政改革，是諸多民主國傢的重中之重，遺憾的是，各國朝野的應對卻多是空中之空，幾乎隻有目標與口號，欠缺實施細則。政治人物不是亂無章法，就是頻打高空，甚至自打嘴巴，最後演變成形式主義當道，卻無助於改善睏窘的現況。先以美國為例，民主與共和兩黨剛為舉債上限大戰數迴閤，還賠上3A信用評等。力挽頹勢的歐巴馬總統一方麵承諾「舉債上限於明年底前提高至少2.1兆美元，但同時要削減2.4兆美元的聯邦赤字」，另方麵又宣稱「將於9月間推齣非常詳細的新振興經濟方案」。兩相對照，歐巴馬認真執行的，是拿多齣來的舉債額度.......
社論－影響全球經濟的三大政治事件
曾幾何時，全球經濟前景竟得看政治的臉色而定。甫於華盛頓落幕的IMF與世界銀行年會上，各成員國除瞭提齣對抗經濟低迷、避免匯率競貶等共識外，亦保證會對抗民粹高漲所催生的保護主義及孤立主義，以直接或間接方式阻礙自由貿易及全球化，讓全球經濟傷上加傷。不可諱言，高青年失業率、所得分配嚴重不均、長年低薪等問題提供民粹主義壯大的溫床，也削弱全球化襄助經濟發展的光環。因為全球青年失業率從1995～1999年的12.5％升至2016～2017年的13.1％；收入低於1萬美元以下者占全球人口的比重，已從2010年的.......
社論－我們所期望於未來金管會鐵三角者
行政院上週宣布，金管會主委丁剋華請辭獲準，成為任期第二短的金管會主委。丁剋華在任期中曾經提齣金融業拿齣盈餘，成立天使基金，挺新創事業、呼籲颱灣大叔大媽買颱股、鼓勵中老年人把老本投入證券市場等，數度引發爭議，讓人為他捏瞭好幾把冷汗。他的官運似乎不是很好，任內陸續爆發颱灣史上第一次的一銀ATM國際集團盜領案、兆豐銀行遭美國重罰銀行史上最高的1.8億美元案及樂陞爆發證券史上第一次的公開收購違約案，幾個「第一」在短短的四個多月陸續爆發，雖然都不該歸責於他，但其中兆豐銀行案及樂陞案都引發藍綠立委大規模的撻.......
社論－我國人口推估報告裏的五大隱憂發生之後
這些年颱灣政治人物無暇從大局著眼，隻會在族群、兩岸、查黨産上作文章，弄到社會對立、投資停滯，薪資倒退，甚至經濟年年在保一邊緣掙紮，而對於再過六年颱灣人口紅利將結束，八年後人口將負成長，仍懵然無知，仍毫無對策，一個政府成天隻會搞鬥爭，而無遠見，實在是悲哀。我們之所以有此感慨，是因為日前國發會發布瞭最新一期人口推計，這份推計透露齣許多訊息，韆萬彆以為這不過是份「推估」，就不屑一顧，須知，這和經濟「預測」可是大不相同，經濟預測經常錯的離譜，但是人口推估係根據生命錶計算而得，這份資料說哪一年人口會負成長.......
社論－我國的所得分配改善瞭嗎？
行政院主計處日前發布99年傢庭收支調查報告，這份調查報告顯示我國的所得分配已獲改善。惟綜閤調查報告裏有關所得的定義、政府重分配的方式、調查的樣本及國內總體的財富分配環境加以研判，在在顯示我國的所得差距擴大問題依然隱憂重重。根據主計處這份報告，依每戶可支配所得高低排序分為五組，前20％的傢庭（最高所得組）平均所得為178萬7韆元，後20％（最低所得組）為28萬9韆元，五等分位的高低所得差距為6.19倍，這個差距已低於98年的6.34倍；近日府院高層紛紛對此發言，以為颱灣所得分配已獲改善。這顯然是過.......
社論－所得分配問題應麵對而不是迴避
行政院主計處日前發布99年傢庭收支調查，五等分位傢庭所得差距6.19倍雖略見縮小，但仍為曆年第三高。對於最近輿論反省這份傢庭收支調查，主計處所做的迴應實在令人失望，我們願就此提齣我們的看法經濟發展的過程除瞭追求成長，也必須兼顧分配的正義，這已是普世價值。然而經濟統計裏舉凡齣口、訂單、工業生産、商業營收、貨幣供給、GDP等，皆是衡量成長的指標，唯一衡量分配者，在颱灣僅一年發布一次的傢庭收支調查，其重要性不言可喻。除此之外，可供參考驗證的是財政部財稅資料中心的稅檔資料、內政部的低收入傢庭統計及人力運.......
社論－掌握人民幣國際化的來龍去脈
人民幣自10月1日起納入SDR（特彆提款權）貨幣籃，象徵其國際化進程跨過瞭最艱難的門檻，但還要走最後一裏路，纔能完全實現自由兌換。人民幣走嚮國際化的來龍去脈，值得各方深入掌握，俾據以決定適切的因應策略。人民幣國際化的終極目標，是要成為像美元一樣的國際流通貨幣，即廣為普世各國接受及使用，也可以和其他國際貨幣自由互兌，同時，其匯率變動具有高度市場化屬性。人民幣當前還沒達到這樣的目標，但此次納入SDR，使其國際化進程嚮前邁進瞭一大步，未來隻要充分實現自由兌換及匯率市場化，就能達標瞭。迴看人民幣國際化進.......
社論－探究國際油價重迴50美元的關鍵因素
中油與颱塑在這個星期依據7D3B（70％杜拜、30％布蘭特）的指標價格公式計算，調高汽柴油的零售價格，其中發油量最大的95無鉛汽油每公升調漲1.1元，調升後為每公升25.3元，是今年6月13日以來最高的價位，如果調整的趨勢繼續，也將再創今年的新高。油價的調升，是2016年全球經濟意外的發展，未來漲升是否持續，不隻影響到每個消費者的荷包，更是全球經濟復甦的重要指標。石油輸齣國傢組織（OPEC）成員國9月28日在阿爾及利亞的會議，齣乎意料之外地達成減産協議，將日産量目標降至3,250萬桶到3,300.......
社論－推動改革 治本更甚於治標
立法院新會期於本周二開鑼，上任已逾百日的行政院長林全援例提齣施政報告。相較於五二○林揆剛上颱時首次提齣的施政報告內容，主要都是依循蔡英文總統的競選政見與治國理念，做願景舖陳。這一次的施政報告，理應提齣更具體明確的施政規劃，但不隻藍營立委批評施政報告「空心」，看到的都是灑錢花錢就想瞭事，就連綠營的立委也不假辭色。再加上莫蘭蒂颱風重創南颱，看來在內外交迫以及天災人禍夾纏的多重壓力下，新執政團隊的這個中鞦假期真是會過得刻骨銘心。平情而論，新政府所規劃推動的五大創新産業，即使資源到位，也難收立竿見影之效.......
社論－推動改革 革心更甚於革新
蔡英文總統8日在總統府接見國際和颱灣半導體産業協會的相關企業負責人時，強調半導體産業是颱灣的經濟骨乾，因此有關業者所麵對的經營問題，政府都會全力來協助，以確保水與電的穩定供應，並協助土地取得。蔡總統的這番談話，顯示她非常在意及殷切期盼包括本土與國外的企業，能夠勇敢的增加在颱灣的投資。但盡管小英總統已經明確錶達將協助半導體業者解決水、電供應、以及土地取得的問題。甚至我們也可以擴充解讀，她的這番錶達，並非獨厚於半導體産業，而是一體適用於所有不同的産業領域。但近年來颱灣投資動能不足的現象，是否能夠因而.......
社論－擴大生技醫療産業基盤 民眾纔有感
近年來我國生技産業蓬勃發展，産值由2005年的1,600億元規模，增加至2015年成長為2,986億元。資本市場也相當活絡，2005年生技産業的上市櫃公司有33傢，至2015年已達95傢，總市值也由2005年700億元左右大幅增加至2015年的8,428億元。同時，新政府的五大創新産業亦納入生技醫療産業，並以建構「亞太生技醫藥研發産業中心」為目標。在推動上，也以人纔、資金、智慧財産、法規環境、慎選主題及整閤資源等六大行動方案，以及颱北、新竹、中部及南部科學園區等四大園區的規劃，來促成颱灣成為世界.......
